Nach anfänglichen Abflüssen verzeichnen US-amerikanische Ethereum ETFs nun steigende Zuflüsse, insbesondere nach den US-Wahlen. Obwohl Bitcoin aufgrund seiner einfacheren Narrativs weiterhin dominiert, wird erwartet, dass Ethereum im kommenden Jahr aufholen könnte, sofern die positiven Zuflüsse anhalten. In Europa sind Spot-ETFs für Kryptowährungen wie Ethereum und Bitcoin aufgrund regulatorischer Hürden noch nicht zugelassen.
Der Markt für Ethereum Exchange Traded Funds (ETFs) hat in den vergangenen Monaten eine dynamische Entwicklung durchlaufen. Fünf Monate nach der Zulassung von US-amerikanischen Spot-Ether-Produkten, wie Blockworks.co berichtet, verzeichnen die Fonds nach anfänglichen Abflüssen nun stetig wachsende Zuflüsse. Dieser Trend verstärkte sich insbesondere nach den US-Wahlen im November.
Im Juli, direkt nach der Umwandlung des Grayscale Ethereum Trust (ETHE) in einen ETF, kam es zu erheblichen Abflüssen von 484 Millionen US-Dollar. Diese konnten durch Zuflüsse in andere Fonds zunächst nicht ausgeglichen werden. In den Folgemonaten August, September und Oktober blieben die Nettozuflüsse vergleichsweise gering. Branchenkenner begründeten dies unter anderem mit dem Aufklärungsbedarf bezüglich Ethereum, dessen Wertversprechen im Vergleich zu Bitcoin komplexer ist.
Der Wahlsieg von Donald Trump löste eine Euphorie am Kryptomarkt aus. Während Bitcoin neue Allzeithochs erreichte, blieb Ethereum zurück. Laut Blockworks.co erwartet Luke Nolan, Research Associate bei CoinShares, dass Ethereum frühestens im Februar oder März ein neues Hoch erreichen könnte, vorausgesetzt die Zuflüsse in Ether-ETFs bleiben stark.
Bitcoin hat aufgrund seiner einfacheren Narrativs als "digitales Gold" mehr institutionelle Aufmerksamkeit erhalten als Ethereum. Dies zeigt sich auch in den Nettozuflüssen: 36 Milliarden US-Dollar für Bitcoin-ETFs im Vergleich zu 2,3 Milliarden US-Dollar für ETH-Produkte. Zusätzlich steht Ethereum im Wettbewerb mit anderen Layer-1-Blockchains wie Solana, für die ebenfalls ETF-Anträge gestellt wurden. Laut Blockworks.co betont Nolan, dass sowohl Ethereum als auch Solana unterschiedliche Ansätze verfolgen, die jeweils eigene Anwendungsfälle und Nischen bedienen.
Die Beobachtung der Krypto-ETF-Flüsse bietet Einblicke in die Anlegerstimmung gegenüber verschiedenen Krypto-Assets, sei es Bitcoin, Ethereum oder andere, die zukünftig in ETFs verfügbar sein könnten.
Während in den USA bereits Spot-ETFs für Ethereum verfügbar sind, gestaltet sich die Situation in Europa anders. Aufgrund der UCITS-Richtlinien sind hierzulande weder Ethereum- noch Bitcoin-Spot-ETFs zugelassen. Europäische Anleger können jedoch auf Exchange Traded Notes (ETNs) zurückgreifen, die häufig physisch mit den zugrundeliegenden Kryptowährungen besichert sind. JustETF.com bietet eine Übersicht über verfügbare Ethereum-ETNs und deren Eigenschaften wie Größe, Kosten, Alter, Erträge, Domizil und Replikationsmethode.
Wie JustETF.com erläutert, ist Ethereum eine Plattform für digitale Zertifizierungen und Smart Contracts, die auch Zugang zur Kryptowährung Ether bietet. Ähnlich wie Bitcoin ist Ether unabhängig von staatlichen Währungssystemen. Der Besitz von Ether wird durch den Besitz computergenerierter Schlüssel kontrolliert. Zahlungen werden kryptografisch legitimiert und über ein dezentrales Computernetzwerk abgewickelt, ohne dass eine Bank benötigt wird. Die Verwaltung erfolgt über die Blockchain, ein dezentrales, synchronisiertes Buchführungssystem. Der Wechselkurs von Ether zu konventionellen Währungen folgt dem Prinzip der Preisbildung an einer Börse.
Die Wertentwicklung von Ethereum war in den letzten Jahren volatil. Laut JustETF.com verzeichnete Ethereum im letzten Monat einen leichten Rückgang von -0,37%, während die Jahresperformance bei +49,81% liegt. Über drei Jahre betrachtet ergibt sich ein Minus von -10,59%, über fünf Jahre hingegen ein Plus von +2.367,61%.
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