Obwohl Bitcoin 2024 um 121% zulegte, erzielte der Kryptofonds "Alpha Long Biased Strategy" von Pythagoras Investment Management eine Rendite von 204%. Der Fonds kombiniert eine Bitcoin-Basisposition mit Momentum- und Long-Short-Strategien, um die Bitcoin-Performance zu übertreffen. Trotz des Erfolgs blieb der Fonds mit einem verwalteten Vermögen von 7 Millionen US-Dollar der kleinste von Pythagoras.
Bitcoin erzielte im Jahr 2024 einen beeindruckenden Preisanstieg von 121% und überschritt die 100.000 US-Dollar Marke, wie CoinDesk am 6. Januar 2025 berichtete. Damit übertraf die führende Kryptowährung nach Marktkapitalisierung traditionelle Anlageklassen. Doch die Alpha Long Biased Strategy von Pythagoras Investment Management, ein Krypto-Fonds, konnte eine noch höhere Rendite verzeichnen.
Wie Pythagoras in einer E-Mail an CoinDesk mitteilte, erreichte der Fonds im Jahr 2024 eine bemerkenswerte Rendite von 204%. Der Fonds kombiniert eine Basisposition in Bitcoin mit zwei unkorrelierten Strategien und verdreifachte somit das eingesetzte Kapital. Dies übertrifft deutlich die Performance einer klassischen Buy-and-Hold-Strategie für Bitcoin, die im gleichen Zeitraum eine Verdoppelung des Kapitals erreicht hätte. Der Fonds erhebt nur dann eine Erfolgsgebühr, wenn er die Bitcoin-Performance übertrifft.
Die Basisposition in Bitcoin bietet ein direktes Engagement in das langfristige Wachstumspotenzial der Kryptowährung. Zusätzlich generieren zwei unkorrelierte Strategien Alpha: eine Momentum-Markttiming-Strategie und eine Long-Short-Marktauswahlstrategie.
Die Momentum-Strategie nutzt maschinelles Lernen und Mustererkennung, um das Engagement dynamisch anzupassen und so kurzfristige Marktschwankungen zu erfassen. Die Long-Short-Strategie verwendet ein proprietäres KI-basiertes Prognosemodell für ein dollarneutrales Portfolio. Dabei werden Long-Positionen in Token mit erwarteter Überperformance und Short-Positionen in Token mit erwarteter Unterperformance eingegangen. Die Allokation zu den drei Komponenten wird so kalibriert, dass die Rendite im Vergleich zu Bitcoin maximiert wird.
Trotz der beeindruckenden Performance war die Alpha Long Biased Strategy mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von 7 Millionen US-Dollar der kleinste Fonds von Pythagoras. Im Dezember verzeichnete der Fonds einen Rückgang von 2%, da der Bitcoin-Preis zum Jahresende von Höchstständen über 108.000 US-Dollar auf 93.000 US-Dollar fiel.
Die Arbitrage-Strategie von Pythagoras erzielte im Dezember eine Rendite von 3% und schloss das Jahr mit einem Gewinn von 18% und einem verwalteten Vermögen von 45 Millionen US-Dollar ab. Der Quant Long Short Fund erzielte im Jahr 2024 eine Rendite von 30% mit einem verwalteten Vermögen von 23 Millionen US-Dollar. Die Absolute Return Strategy erzielte eine Rendite von 41,7% und verwaltete 158 Millionen US-Dollar an Kundengeldern. Pythagoras gab bekannt, dass der erfolgreichste Fonds des Jahres 2024 ab dem 1. Februar für neue Investoren geschlossen wird.
Das gesamte verwaltete Vermögen der vier Fonds stieg von 80 Millionen US-Dollar im Jahr 2023 auf über 230 Millionen US-Dollar, da der Bullenmarkt das Anlegervertrauen stärkte.
Pythagoras erwartet eine Fortsetzung des Bullenmarktes in diesem Jahr, angetrieben durch positive regulatorische Entwicklungen in den USA und die steigende Nachfrage von Unternehmen und Staaten nach Bitcoin.
"Die neue Trump-Administration mit ihrem Vorschlag zur Schaffung einer nationalen strategischen Bitcoin-Reserve und der Ernennung von branchenfreundlichen Personen in Schlüsselpositionen der Exekutive dürfte ein wichtiger Katalysator sein. Mit über 290 Mitgliedern des Kongresses, die Kryptowährungen unterstützen, erwarten wir, dass die unterstützende Gesetzgebung für die Kryptowährungsindustrie an Fahrt gewinnen wird", sagte Mitchell Dong, CEO von Pythagoras, in einer Mitteilung an CoinDesk.
"Da der US-Kongress die Idee einer nationalen strategischen Bitcoin-Reserve prüft, erwarten wir, dass einige Länder versuchen werden, den USA bei der Akkumulation von Bitcoin zuvorzukommen, sollte diese Initiative Früchte tragen", fügte Dong hinzu und erwähnte die Möglichkeit, dass börsennotierte Unternehmen dem Beispiel von MicroStrategy bei der Einführung von BTC folgen.
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