Der Kryptomarkt reagierte empfindlich auf makroökonomische Daten, wobei Bitcoin Zuflüsse verzeichnete, während Ethereum Abflüsse hinnehmen musste. Die Aussicht auf steigende Zinsen dämpfte den anfänglichen Optimismus und ließ den Bitcoin-Kurs fallen, während die Hoffnung auf XRP-ETFs den XRP-Kurs stützte. Experten sehen weiteres Wachstumspotenzial für Bitcoin vor allem durch regulatorische Entwicklungen und mögliche Unternehmens-Investments.
Der Kryptomarkt zeigte sich letzte Woche anfällig für makroökonomische Einflüsse, wie Daten von CoinShares belegen. Bitcoin-Produkte verzeichneten Zuflüsse, während Ethereum-Fonds Abflüsse hinnehmen mussten. Gleichzeitig stieg der Optimismus bezüglich XRP-ETFs.
CoinShares zufolge flossen in der vergangenen Woche lediglich 48 Millionen US-Dollar in Krypto-Investmentprodukte, einschließlich Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs. Bitcoin-Produkte konnten Nettozuflüsse von 214 Millionen US-Dollar verbuchen, wohingegen Ethereum-Produkte Abflüsse in Höhe von 255 Millionen US-Dollar erlitten. Zu Wochenbeginn beliefen sich die Krypto-Allokationen noch auf 1 Milliarde US-Dollar. Die anfängliche positive Stimmung wurde jedoch rasch durch makroökonomische Unsicherheiten gedämpft. Wie decrypt.co berichtet, zogen Investoren nach der Veröffentlichung des Protokolls der letzten Fed-Sitzung und positiven US-Wirtschaftsdaten 940 Millionen US-Dollar aus Krypto-Investmentprodukten ab, wodurch die anfänglichen Zuflüsse nahezu neutralisiert wurden.
James Butterfill, Forschungsleiter bei CoinShares, kommentierte: "Dies deutet darauf hin, dass die Flitterwochen nach den US-Wahlen vorbei sind und makroökonomische Daten wieder eine Schlüsselrolle bei der Preisbildung von Vermögenswerten spielen." Das Fed-Protokoll zeigte, dass die Entscheidungsträger potenzielle Änderungen in der Einwanderungs- und Handelspolitik unter dem damaligen designierten Präsidenten Donald Trump als Inflationsrisiko betrachteten. Im Dezember hatten sie zudem signalisiert, dass die Zinssenkungen im Laufe des Jahres langsamer erfolgen würden. Aktien und Krypto-Assets profitieren üblicherweise von einem Niedrigzinsumfeld, da Kredite günstiger und die Liquidität höher ist. Angesichts mehrerer Berichte, die eine anhaltend robuste US-Wirtschaft belegen, gehen einige Analysten jedoch davon aus, dass die Lockerungspolitik der Fed faktisch beendet ist.
In Anbetracht der jüngsten Stärke der US-Wirtschaft sieht Butterfill laut decrypt.co das Wachstumspotenzial des Bitcoin-Kurses aus makroökonomischer Sicht begrenzt. "Der Markt scheint negativ gestimmt zu sein", so Butterfill gegenüber Decrypt. "Aufwärtspotenzial für Bitcoin dürfte eher durch die Verabschiedung von Bitcoin-bezogener Gesetzgebung nach [Trumps Amtsantritt] oder durch signifikante negative Überraschungen entstehen."
Im Laufe der letzten Woche fiel der Bitcoin-Kurs um 10 % auf 91.600 US-Dollar und erreichte damit den niedrigsten Stand seit zwei Monaten. Der Ethereum-Kurs sank um 18 % auf 3.000 US-Dollar, während XRP mit 2,43 US-Dollar relativ stabil blieb. Da XRP-Produkte Zuflüsse von 41 Millionen US-Dollar verzeichneten, schrieb Butterfill, der Altcoin profitiere von "wachsendem Optimismus" vor dem Stichtag für die Genehmigung von XRP-Spot-ETFs in den USA Ende des Monats. James Seyffart, ETF-Analyst bei Bloomberg, hatte zuvor erklärt, dass die Anträge wahrscheinlich erst nach einem Wechsel in der Behördenleitung unter Trump ernsthaft geprüft werden.
Im Jahr 2024 flossen 42,9 Milliarden US-Dollar in Ethereum- und Bitcoin-Produkte, parallel zur Einführung von Spot-ETFs für die Kryptowährungen in den USA. Im Jahr 2025 haben Bitcoin-Produkte bisher 797 Millionen US-Dollar angezogen, während Ethereum-Produkte 274 Millionen US-Dollar verloren haben.
Auch wenn die sinkende Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen durch die Fed negativ für den Kryptomarkt ist, könnten die Zuflüsse bald wieder zunehmen, so Juan Leon, Senior Investment Strategist bei Bitwise, gegenüber Decrypt. In den USA wurden Spot-Bitcoin-ETFs von registrierten Anlageberatern und Wirehouses einer Due-Diligence-Prüfung unterzogen, erklärte Leon. Im Zuge dieses Genehmigungsprozesses könnten sich die Zuflüsse beschleunigen, da möglicherweise auch Regierungen und Unternehmen Bitcoin kaufen. "Dies wird den Bitcoin-Preis in die Höhe treiben", sagte Leon. "Wir gehen davon aus, dass die Zuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs in diesem Jahr größer sein werden als im letzten Jahr."
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