Ethenas Stablecoin USDE erreichte ein neues Allzeithoch von 4,12 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung, angetrieben durch eine hohe Rendite von 29% im aktuellen Bullenmarkt. Obwohl das Gesamtvolumen hoch ist, konzentriert sich das Angebot stark auf wenige Adressen, was darauf hindeutet, dass USDE primär zur Renditemaximierung und weniger für Transaktionen genutzt wird. Ob dieser Erfolg angesichts des Wettbewerbs und der Marktbedingungen langfristig anhält, bleibt abzuwarten.
Ethenas Yield-Token USDE erreicht neue Höchststände im Bullenmarkt
Der Yield-Token USDE der Plattform Ethena hat in dieser Woche ein neues Allzeithoch mit einer Marktkapitalisierung von über 4,12 Milliarden US-Dollar erreicht. Dieser Anstieg, wie unter anderem von news.bitcoin.com berichtet, spiegelt das zunehmende Interesse an Stablecoins mit attraktiven Renditen wider. USDE ist nach DAI, USDC und USDT der viertgrößte Stablecoin und unterscheidet sich von seinen Konkurrenten durch eine Strategie, die Krypto-Bestände mit Short-Positionen in Perpetual Contracts kombiniert.
USDE-Inhaber profitieren von den Finanzierungsraten der Perpetual Contracts und zusätzlich von Staking-Belohnungen im Ethereum-Netzwerk. Die jährliche prozentuale Rendite (APY) beträgt derzeit beachtliche 29% und liegt damit deutlich über den Renditen der meisten anderen Stablecoins. Vergleichsweise bietet USDC in der Coinbase Wallet eine APY von 4,7%, während das neue USDS von Sky eine APY von 8,5% aufweist. Auch USDB von Blast liegt mit 7,5% deutlich niedriger. Diese hohe Rendite hat zu einem Rekordhoch der USDE-Bestände von 4,12 Milliarden US-Dollar geführt, verteilt auf 19.174 einzigartige Adressen.
Trotz des hohen Gesamtvolumens ist die Verteilung von USDE jedoch stark konzentriert. Die Top 100 Adressen kontrollieren 99,72% des gesamten Angebots. Dies deutet darauf hin, dass USDE primär zur Renditegenerierung und weniger für Transaktionen genutzt wird. Diese Annahme wird durch die geringe Anzahl von nur 686.155 Überweisungen seit der Einführung von USDE untermauert. Im Gegensatz dazu wird USDC mit einer Marktkapitalisierung von 39,32 Milliarden US-Dollar aktiv für Zahlungen verwendet, obwohl es eine geringere Rendite bietet. Sky's USDS hat eine Marktkapitalisierung von 911 Millionen US-Dollar, wovon 726,7 Millionen US-Dollar aus bestehenden DAI stammen, wie etherscan.io zeigt. USDB hat eine Marktkapitalisierung von 411 Millionen US-Dollar.
Der Erfolg von Ethenas USDE verdeutlicht einen Wandel im Stablecoin-Markt, in dem ein Teil der Nutzer renditeorientiert agiert. Dies deutet auf eine Diversifizierung der Anwendungsfälle von Stablecoins hin, wobei die Attraktivität von USDE eng an die hohe APY gekoppelt ist. Während transaktionsorientierte Stablecoins wie USDC und USDT weiterhin in Bezug auf Zugänglichkeit und Flexibilität führend sind, scheint USDE speziell auf Renditejäger im aktuellen Bullenmarkt ausgerichtet zu sein. Es bleibt abzuwarten, ob USDE seine Attraktivität angesichts des zunehmenden Wettbewerbs und der sich ändernden Marktbedingungen langfristig behaupten kann.
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