Bitcoin-ETFs in den USA und Kanada: Gewinner und Verlierer

Der Bitcoin-Markt hat sich in den letzten Jahren, insbesondere durch die Einführung von Exchange Traded Funds (ETFs), stark verändert. Sowohl in den USA als auch in Kanada haben Bitcoin-ETFs den Markt beeinflusst, jedoch mit unterschiedlichen Entwicklungen. Während einige Anbieter große Erfolge erzielten, mussten andere erhebliche Verluste hinnehmen.

In den USA löste die Zulassung der ersten Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 einen regelrechten Boom aus. Bis Ende April 2024 flossen laut Morningstar insgesamt 12,1 Milliarden US-Dollar in diese Fonds. Über 80% davon gingen an die beiden Branchenriesen BlackRock (iShares) und Fidelity Investments. Bryan Armour, Director of Passive Strategies Research bei Morningstar, führt diesen Erfolg auf die große Reichweite und die starken Vertriebsnetzwerke beider Unternehmen zurück. "Jeder ist Kunde von iShares, und andere Firmen haben keine Plattformen wie Fidelity", erklärte Armour gegenüber Morningstar.

Zu den großen Verlierern dieser Entwicklung zählt der Grayscale Bitcoin Trust, der vor der Zulassung der Spot-ETFs der bevorzugte Bitcoin-ETF für Investoren war. Seit Januar verzeichnete der Fonds massive Abflüsse von 17,2 Milliarden US-Dollar. Der Wert des Fonds sank von 27,2 Milliarden US-Dollar im Februar auf 17,6 Milliarden US-Dollar Ende April. Trotz einer Gebührenreduzierung von 2% auf 1,5% bleibt der Grayscale Bitcoin Trust deutlich teurer als die neuen Spot-ETFs, deren Kosten zwischen 0,19% und 0,25% liegen. Armour vermutet, dass Grayscale auf die hohen Wechselkosten aufgrund von Kapitalgewinnen spekulierte, um Anleger im Fonds zu halten.

Die Zulassung der Spot-Bitcoin-ETFs durch die SEC im Januar 2024 war ein lange erwarteter Schritt. Zuvor waren ETFs, die Bitcoin direkt hielten, verboten. Anleger konnten entweder in den Grayscale Bitcoin Trust investieren oder über Futures-basierte ETFs wie den ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) in Bitcoin investieren. Beide Optionen hatten jedoch Nachteile: hohe Gebühren beim Grayscale Bitcoin Trust und Schwierigkeiten bei der genauen Abbildung des Bitcoin-Preises bei beiden Varianten. Die Zulassung der Spot-ETFs im Januar 2024 folgte auf einen jahrelangen Rechtsstreit zwischen Grayscale und der SEC.

In Kanada wurden die ersten Bitcoin-ETFs bereits im Februar 2021, lange vor den USA, eingeführt. Laut Yahoo Finance erlebten diese Fonds zunächst starke Zuflüsse von kanadischen und internationalen Investoren. Mit der Zulassung der US-amerikanischen Bitcoin-ETFs im Jahr 2024 änderte sich die Situation jedoch. Kanadische Bitcoin-ETFs verzeichneten bis Dezember 2024 Abflüsse in Höhe von 578 Millionen kanadischen Dollar (405 Millionen US-Dollar). US-amerikanische Bitcoin-ETFs hingegen verzeichneten im gleichen Zeitraum Rekordzuflüsse von 36 Milliarden US-Dollar. Vlad Tasevski, Head of Asset Management bei Purpose Investments Inc., dem Anbieter des weltweit ersten Bitcoin-ETFs, erklärt dies damit, dass viele internationale Investoren ihre Anlagen auf die US-Märkte verlagert haben. Für kanadische Anleger spielt die Schwäche des kanadischen Dollars eine Rolle, da sie bevorzugt in ihrer lokalen Währung investieren.

Quellen:

- Cointelegraph: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-etfs-usa-versus-canada-2024

- Morningstar: https://www.morningstar.co.uk/uk/news/249181/winners-and-losers-in-the-us-spot-bitcoin-etf-race.aspx

- Yahoo Finance: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-rally-leaves-world-original-151929036.html

- Tradethatswing: https://tradethatswing.com/best-bitcoin-etfs-in-canada-ranked/

- The Motley Fool: https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/financials/cryptocurrency-stocks/bitcoin-etfs/

- Financial Times: https://www.ft.com/content/ba85df0c-eb95-4f12-a811-1f99d1810315