Elf Monate Bitcoin-ETFs in den USA: Ein Rückblick

Seit der Einführung der ersten US-amerikanischen Spot-Bitcoin-ETFs am 11. Januar ist fast ein Jahr vergangen. Die Entwicklungen in diesem Segment waren turbulent und haben den Finanzmarkt deutlich beeinflusst. Daten von Farside Investors zeigen, dass die kombinierten Nettozuflüsse mittlerweile 34,3 Milliarden US-Dollar erreicht haben. Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock führt mit Zuflüssen von 35 Milliarden US-Dollar, gefolgt vom Fidelity-Produkt mit 12,1 Milliarden US-Dollar. Finance Magnates berichtete, dass die Bitcoin-ETFs am ersten Handelstag Rekordzuflüsse von über 4 Milliarden US-Dollar verzeichneten – ein Novum für ein ETF-Debüt. Seit dem 6. November, dem Tag der US-Präsidentschaftswahl, flossen 10,8 Milliarden US-Dollar neues Kapital in Bitcoin-ETFs. An 158 von 231 Handelstagen (68 %) verzeichnete das Segment Nettozuflüsse. Der stärkste Tag war der 7. November mit fast 1,4 Milliarden US-Dollar. Die höchsten Abflüsse (564 Millionen US-Dollar am 1. Mai) wurden teilweise auf Gewinnmitnahmen und den damit verbundenen Rückgang des Bitcoin-Kurses zurückgeführt. Das verwaltete Vermögen des IBIT von BlackRock belief sich am 10. Dezember auf 50,8 Milliarden US-Dollar. Das sind rund 17 Milliarden US-Dollar mehr als der Gold Trust (IAU) des Unternehmens, der 2005 aufgelegt wurde. Im Vergleich zu den SPDR Gold Shares (GLD) von State Street, die 2004 auf den Markt kamen, sind es jedoch etwa 24 Milliarden US-Dollar weniger. Während die durchschnittlichen täglichen Zuflüsse des IBIT bei 152 Millionen US-Dollar liegen, betragen sie beim WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) weniger als 1 Million US-Dollar. Im Gegensatz zum Erfolg der Bitcoin-ETFs verzeichnete der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) Abflüsse von fast 21 Milliarden US-Dollar – ein weitgehend erwartetes Ergebnis. Der am 31. Juli aufgelegte, günstigere Bitcoin Mini Trust (BTC) des Unternehmens konnte hingegen fast 900 Millionen US-Dollar an neuem Kapital einsammeln. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen des IBIT liegt bei 44,5 Millionen Aktien (entspricht etwa 2,6 Milliarden US-Dollar beim aktuellen IBIT-Kurs). Damit rangiert das BlackRock-Produkt in den letzten drei Monaten auf Platz acht aller ETFs (nach Aktien) – knapp hinter dem SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Seit dem Start von Spot-Ether-ETFs an den US-Märkten am 23. Juli flossen rund neunmal so viel Kapital in BTC-Produkte (16,8 Milliarden US-Dollar) wie in ETH-Produkte (1,9 Milliarden US-Dollar). Die Nettozuflüsse der ETH-ETFs entsprechen in diesem Zeitraum somit rund 11 % der Bitcoin-ETFs – und liegen damit unter den Schätzungen von Bloomberg Intelligence von 15 % bis 25 %. Zu den institutionellen Investoren dieser ETFs gehören Hedgefonds, Vermögensverwalter und sogar Pensionsfonds. Vertreter aus Jersey City teilten Blockworks mit, dass der Pensionsfonds der Stadt plane, in diesem Monat Bitcoin-ETFs zu kaufen. Daten von Bloomberg Intelligence deuten darauf hin, dass Bitcoin-ETFs nun mehr Bitcoin halten als die geschätzten 1,1 Millionen BTC, die sich im Besitz von Satoshi Nakamoto befinden. Das entspricht etwa 5 % des gesamten Bitcoin-Angebots. Der Wert des BTC-Bestands jedes Fonds – im Vergleich zum ursprünglichen Kaufpreis der Coins – entspricht möglicherweise nicht den Erwartungen. David Canellis von Blockworks hat kürzlich darüber berichtet. Führungskräfte von Bitwise prognostizierten am Dienstag, dass Bitcoin-ETFs im nächsten Jahr höhere Zuflüsse verzeichnen werden als im Jahr 2024. Die kommenden Wochen und Monate werden zeigen, wie sich dieser Markt weiterentwickelt.

Quellen:

- Cryptonews.net: https://cryptonews.net/news/bitcoin/30214761/ - Blockworks.co: https://blockworks.co/news/11-facts-about-bitcoin-etfs-since-launch - Yahoo Finance: https://finance.yahoo.com/news/11-bitcoin-etfs-looks-best-180000575.html - Finance Magnates: https://www.financemagnates.com/cryptocurrency/sec-grants-approval-for-11-spot-bitcoin-etfs-to-trade-options-on-nyse/