Die Anzahl bestätigter Bitcoin-Transaktionen erreichte ein Jahrestief, trotz des Kursanstiegs auf ein Rekordhoch von 72.200 US-Dollar im März 2024. Dies deutet auf eine geringere Nutzung für Alltagszahlungen und zunehmende Illiquidität für Großinvestoren (Wale) hin, obwohl das Handelsvolumen insgesamt gestiegen ist. Trotzdem hält das Interesse an Kryptowährungen, besonders spekulativen Anlagen wie Meme-Tokens, weiterhin an.
Die Zahl der täglich bestätigten Bitcoin-Transaktionen ist laut Cryptopolitan auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr gefallen. Dieser Rückgang der On-Chain-Aktivität deutet auf eine verminderte Nutzung von Bitcoin für alltägliche Zahlungen hin. Gleichzeitig kämpfen Bitcoin-Wale, Besitzer großer Bitcoin-Mengen, mit zunehmender Illiquidität.
Der Rückgang der bestätigten Transaktionen steht im Widerspruch zum steigenden Bitcoin-Kurs. Kaiko Research berichtet, dass Bitcoin im März 2024 ein neues Allzeithoch von 72.200 US-Dollar erreichte. Trotz dieses Preisanstiegs bleibt die Zahl neuer Bitcoin-Millionäre begrenzt. Kaiko beobachtet, dass die Anzahl der täglich neu entstandenen Millionaire-Wallets unter zweitausend pro Tag liegt. Verglichen mit dem letzten Bullenmarkt, wo täglich über viertausend Wallets die Millionengrenze überschritten, ist dies ein deutlicher Rückgang.
Für diese Diskrepanz gibt es mehrere mögliche Erklärungen. Erstens könnte frisches Kapital den Markt noch nicht vollständig erreicht haben. Zweitens könnten große Wale Gewinne realisieren, während der Bitcoin-Preis neue Höchststände erreicht. Drittens ist es denkbar, dass Wale ihre Bestände bei Verwahrstellen und nicht in persönlichen Wallets halten, was die On-Chain-Aktivität reduziert.
Auch die Liquidität im Bitcoin-Markt ist ein Thema. Obwohl das Bitcoin-Handelsvolumen im März 2024 auf ein Mehrjahreshoch von 51 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, zeigt die Analyse von Kaiko Research ein deutliches Ungleichgewicht zwischen Kauf- und Verkaufsaufträgen. Das Volumen der Verkaufsaufträge überwiegt die Kaufaufträge deutlich, was darauf hindeutet, dass Händler Gewinne mitnehmen, während der Bitcoin-Preis steigt.
Die Marktkapitalisierung von Tether (USDT), dem größten Stablecoin, hat ebenfalls ein Allzeithoch von über 100 Milliarden US-Dollar erreicht. Trotzdem liegt das Handelsvolumen von USDT deutlich unter seinem Höchststand vom Mai 2021. Dies wirft Fragen nach den Gründen für die gestiegene Marktkapitalisierung auf. Der Marktanteil von USDT am gesamten Stablecoin-Handelsvolumen ist im Vergleich zum vorherigen Bullenmarkt zudem gesunken. Konkurrenten wie der von Binance unterstützte FDUSD haben Marktanteile gewonnen.
Die Volatilität von Bitcoin ist ebenfalls gestiegen und erreichte im März 2024 den höchsten Stand seit April 2023. Interessanterweise war die Volatilität der Handelspaare BTC/JPY und BTC/USD höher als die von BTC/EUR. Diese unterschiedliche Volatilität in verschiedenen Fiat-Währungsmärkten deutet auf eine Fragmentierung des Marktes hin.
Schließlich hält der Hype um Meme-Tokens an. Dies zeigt, dass trotz der Illiquidität für große Wale und des Rückgangs der täglichen Transaktionen weiterhin ein starkes Interesse an Kryptowährungen, insbesondere im Bereich der spekulativeren Anlagen, besteht.
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