Bitcoin im Wandel: Vermögensumverteilung zwischen Langzeit-Haltern und Neuinvestoren
Bitcoin erlebt eine Vermögensumverteilung von Langzeit- zu neuen Investoren, wobei erstere Gewinne realisieren und letztere die Nachfrage decken. Diese Entwicklung, begleitet von zunehmender institutioneller Beteiligung und geringerer Volatilität, unterstreicht die Reifung des Bitcoin-Marktes und deutet auf weiteres Wachstumspotenzial hin.
Bitcoin: Vermögensverschiebung von Langzeit- zu Neuinvestoren
Bitcoin erlebt aktuell eine signifikante Umverteilung von Vermögen. Analysen von Glassnode zeigen, dass Langzeit-HODLer (Langzeithalter) ihre Bestände reduzieren und neue Investoren diese Nachfrage auffangen. Dieser Trend, typisch für reifende Kryptomärkte, zeigt sich in rekordverdächtigen Gewinnmitnahmen der HODLer, die laut Glassnode bis zu 2,1 Milliarden US-Dollar pro Tag erreichten. Gleichzeitig besteht eine starke Nachfrage von neuen Investoren, die dieses Angebot absorbieren. Cryptoslate betont, dass diese Entwicklung die wachsende Tiefe und Vielfalt des Bitcoin-Ökosystems unterstreicht, gestützt durch zunehmende institutionelle Beteiligung und hohes Interesse von Privatanlegern.
Langzeit-HODLer realisieren Gewinne, neue Investoren steigen ein
Im Jahr 2024 haben sich insbesondere HODLer, die ihre Coins zwischen sechs und zwölf Monaten halten, als Hauptquelle des Verkaufsdrucks erwiesen. Diese Coins, größtenteils Anfang des Jahres erworben, machten seit November 38,5% der realisierten Gewinne aus (27,3 Milliarden US-Dollar). Im Gegensatz dazu blieben Coins, die länger als drei Jahre gehalten werden, relativ inaktiv. Dies deutet darauf hin, dass höhere Preise nötig sein könnten, um diese Halter zum Verkauf zu bewegen. Glassnode erklärt diesen Prozess als natürlichen Zyklus: Steigende Preise veranlassen Langzeit-HODLer, Gewinne zu realisieren, während neue Investoren das Angebot aufnehmen.
Widerstandsfähigkeit der neuen Investoren
Trotz der Gewinnmitnahmen haben neue Investoren Widerstandsfähigkeit bewiesen und die Liquidität bereitgestellt, die den Aufwärtstrend von Bitcoin stützt. Kennzahlen zu kurzfristigen Haltern (STHs) verdeutlichen ihre Fähigkeit, Marktkorrekturen ohne Panikverkäufe zu überstehen. So führten unrealisierte Verluste bei STH-Coins während der Korrekturen im August 2023 und September 2024 nicht zu kaskadenartigen Abverkäufen. Stattdessen stabilisierte eine robuste neue Nachfrage den Markt und verhinderte größere Rückgänge.
Geringere Volatilität und institutionelle Beteiligung
Der aktuelle Bitcoin-Zyklus zeichnet sich im Vergleich zu früheren Bullenmärkten durch geringere Volatilität aus. Der stärkste Rückgang betrug im August 32%, deutlich weniger gravierend als Korrekturen in früheren Zyklen. Analysten führen diese Stabilität auf die gestiegene institutionelle Beteiligung zurück, begünstigt durch Spot-Bitcoin-ETFs und die breitere Akzeptanz digitaler Vermögenswerte. Neben dem Kaufdruck privater Investoren hat diese institutionelle Nachfrage den Markt maßgeblich unterstützt, die Liquidität bei Ausverkäufen gesichert und die Preisstabilität gefördert.
Preisentwicklung und Ausblick
Der Bitcoin-Preis stieg 2024 um über 150% und erreichte ein Allzeithoch von 108.600 US-Dollar. Nach einer kleineren Korrektur handelt Bitcoin derzeit um die 100.000-Dollar-Marke. Das Wachstum des aktuellen Zyklus von 638% entspricht früheren Halvings (501% zwischen 2015 und 2018, 1.085% zwischen 2018 und 2021). Trotz dieser Gewinne scheint der Markt nicht überhitzt. Glassnodes AVIV-Ratio, die unrealisierte Gewinne misst, zeigt, dass die für Bullenmarkt-Hochs typische Euphorie noch nicht erreicht ist. Dies deutet auf weiteres Aufwärtspotenzial hin.
Das Zusammenspiel von Langzeit-HODLern und neuer Nachfrage
Die Dynamik zwischen Langzeit-HODLern und neuer Nachfrage bleibt entscheidend. Obwohl der Verkaufsdruck mit steigenden Preisen zunehmen könnte, deutet die derzeitige Widerstandsfähigkeit der neuen Investoren auf einen robusten Markt hin. Moomoo berichtet, dass Langzeit-HODLer im Juli Bitcoin akkumulierten, was das Vertrauen in das langfristige Potenzial der Kryptowährung unterstreicht.
Quellen:
- https://cryptonews.net/news/bitcoin/30249584/
- https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-51-2024/
- https://www.coinlive.com/news-flash/697840
- https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-47-2024/
- https://cryptoslate.com/bitcoin-to-hit-1-million-within-2-years-based-on-new-satoshi-action-fund-model/
- https://decrypt.co/245720/bitcoin-dominance-hits-56-as-long-term-holders-accumulate-glassnode
- https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-11-2024/
- https://www.youtube.com/watch?v=0sMABILjPk8
- https://www.moomoo.com/news/post/42275899/bitcoin-long-term-holders-have-been-accumulating-in-july-analysts
- https://cryptoslate.com/bitcoin-sees-wealth-shift-from-long-term-holders-to-new-investors-glassnode/