Laut Glassnode verzeichnete Solana (SOL) stärkere Kapitalzuflüsse und Kursanstiege als Bitcoin und Ethereum seit November 2022, obwohl der Markt als überhitzt gilt. Trotz hoher Gewinnmitnahmen deutet das Wachstumspotenzial darauf hin, dass Solana im aktuellen Zyklus noch nicht seinen Höchststand erreicht hat, obwohl Bitcoin und Ethereum im Dezember wieder die Führung übernahmen.
Ein Bericht von Glassnode vom Montag zeigte, dass Solana (SOL) stärkere Kapitalzuflüsse verzeichnete als Bitcoin und Ethereum, was zu einem Kursanstieg von 6% für SOL führte. FXStreet berichtet, dass SOL trotz der Anzeichen eines überhitzten Marktes aufgrund der starken Gewinne möglicherweise noch vor Erreichen eines Zyklushöhepunkts weiter wachsen könnte. Glassnodes detaillierte Analyse vergleicht die Kapitalflüsse und die Entwicklung von Solana mit Bitcoin und Ethereum. Seit dem Zyklustief im November 2022 hat Solana sowohl Bitcoin als auch Ethereum in Bezug auf Preissteigerung und relative Kapitalzuflüsse übertroffen.
Anhaltend positive Kapitalzuflüsse führten zu einem Nettoliquiditätsanstieg von +55 Milliarden US-Dollar, der die Preissteigerung maßgeblich unterstützte. Obwohl es zu erheblichen Gewinnmitnahmen und -ausschüttungen kam, haben Solana-Investoren noch nicht das Niveau an unrealisierten Gewinnen (Buchgewinnen) erreicht, das historisch mit langfristigen Höchstständen im Makrobereich einhergeht. Dies deutet auf weiteres Wachstumspotenzial im aktuellen Zyklus hin. Glassnode führt weiter aus, dass Solana seit dem FTX-Zusammenbruch im Jahr 2022 eine bemerkenswerte Erholung verzeichnete. Mit einem Kursanstieg von über 2.100% in den letzten zwei Jahren übertrifft Solana die Performance von Bitcoin und Ethereum deutlich. An 344 von 727 Handelstagen seit dem FTX-Ereignis performte Solana besser als die beiden größten Kryptowährungen.
Auch der relative Anstieg der „Realized Cap“, einer Kennzahl für den tatsächlichen Kapitalzufluss in das Netzwerk, war bei Solana in diesem Zeitraum höher als bei Bitcoin und Ethereum. Dies unterstreicht das starke Wachstum der Liquidität im Solana-Netzwerk. Glassnodes Analyse zeigt außerdem, dass die Nachfrage neuer Investoren nach Solana, gemessen an der „Hot Realized Cap“, erstmals in der Geschichte die von Ethereum übertraf. Der starke Anstieg der Hot Realized Cap für Solana vor Beginn des Jahres 2024 markierte den Wendepunkt im SOL/ETH-Verhältnis, wobei der Zufluss neuen Kapitals das Wachstum antrieb.
Seit Anfang September 2023 verzeichnet Solana laut Glassnode einen konstant positiven Nettokapitalzufluss. Dieser anhaltende Liquiditätszufluss stimulierte Wachstum und Preissteigerung und erreichte einen Höchststand von 776 Millionen US-Dollar an neuem Kapital pro Tag. Die Analyse der Gewinnmitnahmen nach dem Alter der Coins zeigt, dass Coins im Alter von 1 Tag bis 1 Woche, 1 Woche bis 1 Monat und 6 bis 12 Monaten am stärksten zum Verkaufsdruck beitragen. Zusammen machen sie 51,6% aller realisierten Gewinne aus, was auf eine ausgewogene Verteilung des Markteinflusses hindeutet.
Trotz der erheblichen Gewinnmitnahmen und der damit verbundenen Umverteilung des Angebots deutet das MVRV-Verhältnis darauf hin, dass der Markt für Solana zwar relativ überhitzt ist, aber noch weiteres Wachstumspotenzial besteht, bevor der durchschnittliche Investor seine extremen Gewinnmargen erreicht. Yellow.com berichtet jedoch von einer veränderten Dynamik im Dezember. Bitcoin und Ethereum haben Solana aufgrund steigender Kapitalzuflüsse überholt. Die vorherigen Zuflüsse trieben Solanas anfängliche Outperformance an; ihr Ende verhalf Bitcoin und Ethereum zur Marktbeherrschung.
Quellen:
