Bitcoin-Derivate, insbesondere Futures, deuten auf einen vorsichtigen Optimismus unter Anlegern hin, da die Futures-Preise im Contango liegen, also über dem Spotpreis. Im Gegensatz zu früheren Höchstständen dieses Jahres ist der Markt laut ARK Invest jedoch weniger überkauft, was auf eine stabilere Preisstruktur und ein erhöhtes institutionelles Interesse hindeutet. Dies wird durch steigende ETF-Volumina und die Erwartung weiterer US-amerikanischer Bitcoin-ETFs im Jahr 2025 verstärkt.
Bitcoin-Derivate signalisieren einen vorsichtigen Optimismus unter den Anlegern für weitere Gewinne im kommenden Jahr. Der Markt befindet sich im Contango, da die Futures-Preise weiterhin erhöht sind. Wie decrypt.co berichtet, wurden Dezember-Kontrakte an der CME am Mittwoch bei 91.355 US-Dollar gehandelt, während längerfristige Front-Month-Kontrakte, wie der Juni 2025, 95.670 US-Dollar erreichten, verglichen mit einem Spotpreis von 90.570 US-Dollar (MarketWatch-Daten).
Der Bitcoin-Futures-Markt, der in der Vergangenheit bei Contango spekulativen Druck signalisiert hat, erscheint laut einem Bericht von ARK Invest in dieser Woche weniger überkauft als bei früheren Höchstständen in diesem Jahr. Contango bedeutet, dass der Futures-Preis über dem aktuellen Spotpreis gehandelt wird. Im Wesentlichen zahlen Anleger eine Prämie, um Bitcoin in der Zukunft zu kaufen, eine Situation, die typischerweise durch positive Marktstimmung und Erwartungen höherer Preise angetrieben wird.
Anfang 2024, als Bitcoin sich der 71.000-Dollar-Marke näherte, wurden Futures an Offshore-Börsen mit einer Prämie von 30 % gegenüber dem Spotpreis gehandelt, ein Niveau, das ARK als "spekulativ" bezeichnete. Bis Oktober war der Contango auf diesen Plattformen jedoch auf rund 11 % gefallen, was auf einen reduzierten spekulativen Überschuss trotz der jüngsten Preisrallye hindeutet.
"Im Vergleich zu Anfang 2024 erscheint der Markt jetzt weniger überkauft", so ARK, und hebt eine stabilere Preisstruktur hervor. Der allmähliche Preisanstieg bei Bitcoin-Futures-Kontrakten, der in Dezember 2025-Preisen von über 100.000 US-Dollar gipfelt, deutet darauf hin, dass Händler in Bezug auf die langfristige Entwicklung der Kryptowährung vorsichtig optimistisch sind.
Die Einengung des Contango, so ARK, deutet auf eine gemäßigtere Stimmung im Markt hin, die das aktuelle Preisniveau stützen könnte, wenn die Spekulation begrenzt bleibt. Der Aufwärtstrend der Bitcoin-Futures fiel mit einer verstärkten institutionellen Beteiligung an CME-Kontrakten zusammen, so Marktanalysten, mit denen Decrypt gesprochen hat. Mit anderen Worten: Steigende Preise am Futures-Markt stimmen mit einem größeren Interesse und einer stärkeren Beteiligung großer, professioneller Anleger überein, was darauf hindeutet, dass institutionelle Akteure Potenzial im langfristigen Wert von Bitcoin sehen.
Und das ist nicht das einzige Signal. Das Handelsvolumen von börsengehandelten Fonds (ETFs) hat in den letzten Wochen deutlich zugenommen, was einen Anstieg der langfristigen Positionierung von Hedgefonds und Vermögensverwaltern widerspiegelt, die ein längeres Engagement ohne direkten Besitz anstreben.
Das institutionelle Interesse, das teilweise durch den zunehmenden regulatorischen Optimismus nach der Rückkehr der Republikaner ins Weiße Haus und die sich entwickelnden makroökonomischen Bedingungen bedingt ist, hat dazu beigetragen, den Spotmarkt von Bitcoin zu stabilisieren und ihn in diesem Jahr auf neue Höchststände über 93.000 US-Dollar zu treiben.
Kryptowährungen profitieren auch von der erwarteten Einführung weiterer US-amerikanischer börsengehandelter Fonds im Jahr 2025, die den Zugang für institutionelle Käufer erweitern dürfte. Analysten, mit denen Decrypt gesprochen hat, glauben, dass dies die Marktliquidität erhöhen und das weitere Wachstum von Futures-Kontrakten unterstützen wird, wenn sich die Akzeptanz weiterhin positiv entwickelt.
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