Der Bitcoin-Preis nähert sich der 90.000-Dollar-Marke, und Euphorie greift um sich, was laut QCP Capital das Risiko von Rücksetzern durch Leverage Washouts erhöht. Hohe Finanzierungssätze für Perpetual Futures und hohe Basisrenditen deuten darauf hin, dass übermäßig gehebelte Long-Positionen anfällig für einen Preisrückgang sind und diesen durch Panikverkäufe verschärfen könnten.
Während sich der Bitcoin-Preis (BTC) der 90.000-Dollar-Marke nähert, scheint eine Euphorie oder extremer Optimismus den Markt zu erfassen, was vor einem möglichen Preisrückgang warnt. Dies ist die neueste Analyse des in Singapur ansässigen Krypto-Handelshauses QCP Capital, wie CoinDesk berichtet.
„Mit dem Durchbruch von BTC durch den wichtigen Widerstand und seiner mehrmonatigen Spanne befindet sich der Markt in einem Zustand der Euphorie. Die Perp-Finanzierung ist sehr hoch und die Basisrenditen befinden sich auf Siebenmonatshochs“, sagte QCP Capital in einer Telegram-Sendung. „Obwohl wir strukturell optimistisch bleiben, sind wir vorsichtig bei Rücksetzern, insbesondere durch Leverage Washouts“, fügte das Handelshaus hinzu.
Die Open-Interest-gewichteten Finanzierungssätze bei Perpetuals oder Futures ohne Verfallsdatum sind laut Coinglass auf 0,056 % gestiegen, den höchsten Wert seit mindestens März. Dies ist ein Zeichen dafür, dass sich bullische Long-Positionen wahrscheinlich drängen, und ein leichter Preisrückgang könnte dazu führen, dass übermäßig gehebelte Bullen kapitulieren, ihre Longs schließen und so unbeabsichtigt den Abwärtsdruck auf dem Markt verschärfen. Leverage Washouts waren ein häufiges Phänomen in früheren Bullenmärkten und führten oft zu plötzlichen prozentualen Preisrückgängen im zweistelligen Bereich.
Ein erhöhter Finanzierungssatz bedeutet, dass Perpetual Futures mit einem Aufschlag zum Spotpreis gehandelt werden. Standard-Futures-Kontrakte werden auch mit einer annualisierten Prämie (Basis) von über 15 % an allen Börsen, einschließlich der CME, gehandelt. Die Prämie stellt die Rendite dar, die bei der marktneutralen Cash-and-Carry-Arbitrage-Strategie verfügbar ist, bei der der Vermögenswert am Spotmarkt gekauft und gleichzeitig ein Futures-Kontrakt verkauft wird.
Laut QCP Capital haben solche starken Anstiege der sogenannten Basisrenditen in der Vergangenheit nicht lange angehalten. BTC wechselte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung laut CoinDesk-Daten bei 88.300 US-Dollar den Besitzer, was einem Anstieg von fast 30 % in sieben Tagen entspricht. Die Preise erreichten im nächtlichen Handel ein Hoch von 89.622 US-Dollar.
Der Preisanstieg seit Donald Trumps Wahlsieg bei den US-Wahlen am 5. November hat bei den Händlern die starke Überzeugung geweckt, dass sich dieser Aufwärtstrend ungebremst fortsetzen wird. Der Optimismus spiegelt sich in den Reaktionen auf der Social-Media-Plattform X wider, sobald eine potenzielle Widerstandszone für BTC erwähnt wird!
Wie Cryptonews.net berichtet, deuten die erhöhten Perpetual-Funding-Raten und Basisrenditen auf potenzielle Leverage-Washouts hin. Es ist wichtig zu beachten, dass der Markt zwar euphorisch ist, aber auch das Risiko von Rücksetzern besteht.
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