Trotz eines Bitcoin-Preisanstiegs auf beinahe 2 Billionen US-Dollar im Jahr 2024 blieben Risikokapitalinvestitionen im Krypto-Sektor hinter den Erwartungen zurück und entkoppelten sich vom Bitcoin-Kurs. Risikoscheue Investoren, das hohe Zinsumfeld und der Hype um weniger VC-freundliche Bereiche wie Memecoins trugen zu dieser Entwicklung bei.
Das Jahr 2024 stellte sich für Risikokapitalinvestitionen im Krypto- und Blockchain-Sektor als komplex dar. Trotz neuer Höchststände beim Bitcoin-Preis blieben die VC-Investitionen hinter den Erwartungen zurück und die bisherige Korrelation zwischen beiden löste sich merklich auf, wie Cointelegraph berichtet.
Der Start von Bitcoin-ETPs Anfang 2024 und die Wahl einer kryptofreundlichen US-Regierung im November konnten den VC-Investitionen im Kryptobereich keinen nachhaltigen Schub verleihen. Sie verblieben unter den Höchstständen des vorherigen Zyklus. Foresight News zufolge erreichte die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung Ende 2024 3,4 Billionen US-Dollar, ein Plus von 88% im Vergleich zum Vorjahr. Bitcoin allein verzeichnete einen Marktwertzuwachs von 1 Billion US-Dollar und näherte sich der 2-Billionen-Dollar-Marke.
Der Galaxy Q4 2024 Crypto Venture Capital Report dokumentiert Investitionen von 3,5 Milliarden US-Dollar in Krypto-Startups im vierten Quartal 2024, ein Anstieg von 46% gegenüber dem Vorquartal. Gleichzeitig sank die Anzahl der Deals um 13% auf 416. Über das gesamte Jahr 2024 flossen 11,5 Milliarden US-Dollar in 2.153 Finanzierungsrunden. Frühphasenfinanzierungen zogen mit 60% den Löwenanteil des Kapitals an, während Finanzierungen in späteren Phasen 40% des investierten Kapitals ausmachten, ein deutlicher Anstieg gegenüber den 15% im dritten Quartal.
Panewslab identifiziert den Bitcoin-Kursanstieg sowie den Hype um Memecoins und KI-bezogene Kryptowährungen als Haupttreiber für das Wachstum des Kryptomarktes 2024. Diese Bereiche erwiesen sich jedoch für Risikokapitalgeber als weniger attraktiv. Memecoins lassen sich mit geringem Aufwand erstellen und nutzen meist bestehende On-Chain-Infrastruktur. Auch etablierte Bereiche wie DeFi, Gaming, Metaverse und NFTs konnten kein signifikantes Investoreninteresse generieren. Laut Bee.com stehen etablierte Infrastrukturunternehmen im Wettbewerb mit traditionellen Finanzintermediären, insbesondere im Hinblick auf die von der neuen US-Regierung erwarteten regulatorischen Anpassungen.
TechFlow analysiert, dass das hohe Zinsumfeld und eine allgemeine Risikoscheu der Investoren die gesamte Risikokapitalbranche unter Druck gesetzt haben. Der Kryptomarkt war von dieser Entwicklung besonders betroffen. Viele große VC-Firmen mieden den Sektor weiterhin, möglicherweise aufgrund der Erfahrungen mit dem Zusammenbruch mehrerer bekannter Krypto-Unternehmen im Jahr 2022. Trotz des Bitcoin-Höchststandes im zweiten Quartal 2024 und einer Erholung der Bewertungen in den Folgequartalen blieben die VC-Investitionen zurückhaltend.
ADVFN sieht in der zunehmenden Institutionalisierung von Bitcoin und digitalen Vermögenswerten, dem Wachstum von Stablecoins und dem Potenzial für ein neues regulatorisches Umfeld, das die Integration von DeFi und traditioneller Finanzwelt erleichtert, neue Innovationsmöglichkeiten. Es wird erwartet, dass die Risikokapitalaktivitäten und das Interesse im Jahr 2025 wieder deutlich zunehmen könnten.
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