Das Open Interest in Bitcoin-Futures an der CME erreichte mit 51.000 Kontrakten ein Rekordhoch, eine Verfünffachung seit Jahresbeginn 2024. Dieser Anstieg korreliert mit der Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs und dem enormen Bitcoin-Preisanstieg von 127% in diesem Jahr, der alle anderen Anlageklassen übertraf. Die CME dominiert den Markt für Cash-margined Futures, was auf eine stärkere Integration von Bitcoin in traditionelle Finanzmärkte hindeutet.
Der Open Interest für Bitcoin-Futures-Kontrakte an der Chicago Mercantile Exchange (CME) hat laut The Kobeissi Letter einen neuen Höchststand von 51.000 Kontrakten erreicht. Das entspricht einer Verfünffachung der offenen Positionen seit Beginn des Jahres 2024. Dieser Anstieg fällt laut einem Beitrag von The Kobeissi Letter auf X (ehemals Twitter) mit der Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 zusammen. Seitdem haben Bitcoin-Fonds insgesamt etwa 44 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen verzeichnet, und der Bitcoin-Preis ist um beeindruckende 127% gestiegen, womit er alle anderen wichtigen Anlageklassen in der Performance überflügelt hat.
Die CME hat sich als zentraler Handelsplatz für Bitcoin-Futures etabliert. Daten von Glassnode zeigen, dass die CME mit einem Marktanteil von über 40% den Markt für Cash-margined Futures dominiert. Im Gegensatz zu Krypto-margined Kontrakten, bei denen Kryptowährungen als Sicherheit hinterlegt werden, basieren Cash-margined Kontrakte auf stabilen Vermögenswerten wie dem US-Dollar. Diese Entwicklung hin zu Cash-margined Kontrakten deutet auf eine zunehmende Integration von Bitcoin in das traditionelle Finanzsystem hin.
Bereits im Oktober 2024 erreichte das Open Interest an der CME neue Höchstwerte, wie Vetle Lunde, Senior Analyst bei K33 Research, damals feststellte. Lunde betonte, dass das Wachstum des Open Interest primär von aktiven Marktteilnehmern und nicht von Spekulation oder Zuflüssen aus Futures-basierten ETFs angetrieben wurde. Seine Analyse der Zusammensetzung des Open Interest an der CME zeigte einen erheblichen Anteil aktiver Teilnehmer, während der Einfluss von gehebelten ETFs rückläufig war.
Die Entwicklungen am Bitcoin-Futures-Markt spiegeln den generellen Aufwärtstrend von Bitcoin im Jahr 2024 wider. Coinmarketcap zufolge verzeichnete Bitcoin 2024 einen Preisanstieg von über 120%, unterstützt durch verschiedene Faktoren, darunter die Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs. Dieser Preisanstieg führte dazu, dass Bitcoin im Jahr 2024 laut Berichten von Kobeissi Letter und Bloomberg alle anderen Anlageklassen in der Performance übertrof.
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