On-Chain-Daten deuten auf einen anhaltenden Bitcoin-Aufwärtstrend hin, gestützt durch Miner-Erholung, positives Anleger-Sentiment und günstige Makrobedingungen. Kennzahlen wie der Puell Multiple und der MVRV Z-Score signalisieren Wachstumspotenzial, während eine moderate "Gier" und steigende Risikobereitschaft an den Märkten den Optimismus unterstützen. Trotz positiver Signale bleibt die kurzfristige Volatilität ein Faktor.
Bitcoin startete stark ins Jahr 2025 und scheint auf einem guten Weg zu einem signifikanten Aufwärtstrend zu sein. Trotzdem bleiben Fragen zur allgemeinen Marktlage und zur Nachhaltigkeit des aktuellen Aufwärtsimpulses in den kommenden Wochen und Monaten bestehen. Wie bitcoinmagazine.com kürzlich berichtete, bietet eine gründliche Analyse von On-Chain-Daten, die Netzwerkaktivität, Investorenstimmung und BTC-Marktzyklen erfassen, ein klareres Bild der aktuellen Position von Bitcoin und seiner möglichen zukünftigen Entwicklung.
Der Puell Multiple, eine Kennzahl, die die täglichen USD-Einnahmen der Miner mit ihrem Jahresdurchschnitt vergleicht, deutet darauf hin, dass die fundamentale Stärke des Bitcoin-Netzwerks robust bleibt. In der Vergangenheit verzeichneten die Miner-Einnahmen nach einem Halving-Ereignis aufgrund der 50%igen Reduzierung der Blockbelohnung einen deutlichen Rückgang. Der Puell Multiple ist jedoch kürzlich über den Schlüsselwert von 1 gestiegen, was auf eine Erholung und eine potenziell bullische Phase hindeutet.
Wie die Daten von bitcoinmagazinepro.com zeigen, gingen früheren Zyklen, in denen der Wert von 1 überschritten und erneut getestet wurde, oft erhebliche Preisrallys voraus. Dieses Muster wiederholt sich nun und signalisiert eine starke Marktunterstützung durch die Mining-Aktivitäten.
Der MVRV Z-Score, eine Kennzahl, die den Marktwert von Bitcoin im Verhältnis zu seinem realisierten Wert analysiert, legt nahe, dass die aktuellen Werte deutlich unter den historischen Höchstständen liegen, was auf ein erhebliches Wachstumspotenzial schließen lässt. Eine rollierende Zweijahresversion des MVRV Z-Scores, die die sich entwickelnde Marktdynamik berücksichtigt, zeigt ebenfalls bullisches Potenzial.
Der Bitcoin Fear and Greed Index befindet sich derzeit in einem gesunden und nachhaltigen Bereich der "Gier", was auf eine optimistische, aber nicht überhitzte Stimmung hinweist. Historische Daten aus dem Bullenzyklus 2020-2021 zeigen, dass Gier-Niveaus um 80-90 über Monate anhalten und einen anhaltenden Aufwärtstrend unterstützen können. Erst wenn sich die Werte extremen Niveaus (95+) nähern, steht der Markt typischerweise vor größeren Korrekturen.
Der Active Address Sentiment Indicator zeigt einen leichten Rückgang der Netzwerkaktivität. Dies deutet darauf hin, dass Kleinanleger noch nicht vollständig in den Markt zurückgekehrt sind. Dies könnte jedoch ein positives Zeichen sein, das auf eine ungenutzte Nachfrage von Kleinanlegern hindeutet, welche die nächste Phase der Rallye antreiben könnte.
Die Stimmung an den traditionellen Märkten verbessert sich. Die Risikobereitschaft bei hochverzinslichen Anleihen nimmt zu, da sich das makroökonomische Umfeld in Richtung einer risikofreudigeren Perspektive verschiebt. Historisch gesehen bestand eine starke Korrelation zwischen der Bitcoin-Performance und Perioden erhöhter globaler Risikobereitschaft, die oft mit bullischen Phasen im Bitcoin-Preis zusammenfielen.
Die On-Chain-Metriken von Bitcoin, die Marktstimmung und die Makroperspektive deuten alle auf eine Fortsetzung des aktuellen Bullenmarktes hin. Obwohl kurzfristige Volatilität immer möglich ist, deutet das Zusammentreffen dieser Indikatoren darauf hin, dass Bitcoin gut positioniert ist, um sein aktuelles Allzeithoch in naher Zukunft zu erreichen und möglicherweise zu übertreffen.
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