Ein US-Bundesgericht in Texas hat eine neue Regelung der Securities and Exchange Commission (SEC) aufgehoben, die bestimmte Firmen zur Registrierung als Händler auf dem US-Treasury-Markt verpflichtet hätte. Wie Bloomberg berichtet, entschied Richter Reed O’Connor in Fort Worth zugunsten von Hedgefonds, die im März Klage eingereicht hatten, um die Regulierungen zu blockieren. Die Hedgefonds argumentierten, die Regeln seien zu weit gefasst und könnten dem Markt schaden, indem sie einige Firmen vom Handel abhalten. Laut O’Connor habe die SEC „rechtswidrige Maßnahmen ergriffen, die ihre Befugnisse überschreiten“. Diese Entscheidung stellt einen weiteren Rückschlag für die Bemühungen der SEC dar, ihre Aufsicht über die Wall Street zu verschärfen. Wie Cointelegraph berichtet, ist dies ein bedeutender Sieg für die Kryptobranche, da die Entscheidung die Reichweite der SEC in Frage stellt. Kritiker werfen dem scheidenden SEC-Vorsitzenden Gary Gensler vor, die Durchsetzungsbefugnisse der Behörde über deren Zuständigkeitsbereich hinaus auszudehnen, auch im Bereich der Kryptowährungen und privaten Fonds. Gensler hatte am Donnerstag seinen Rücktritt für Januar angekündigt. Die SEC könnte gegen das Urteil Berufung einlegen, müsste ihren Fall dann aber vor das 5th US Circuit Court of Appeals in New Orleans bringen. Dieses Gericht hatte kürzlich eine separate SEC-Regel aufgehoben, die mehr Gebührentransparenz von Hedgefonds und Private-Equity-Firmen verlangte. Die SEC gab ihren Rechtsstreit über diese Regel auf. Ein Sprecher der SEC sagte, die Behörde prüfe die Entscheidung. Die neuen Regeln der SEC, die Anfang des Jahres verabschiedet wurden, zielten darauf ab, bestimmte Hedgefonds und andere Handelsfirmen als Händler zu kennzeichnen. Dies hätte eine verstärkte Kontrolle durch die Regulierungsbehörde und wahrscheinlich höhere Compliance-Kosten bedeutet. Die Klage wurde von der Managed Funds Association, der Alternative Investment Management Association und der National Association of Private Fund Managers eingereicht. Es handelt sich um eine von mehreren Beschwerden, die von Gruppen eingereicht wurden, die sich gegen die Versuche der SEC wehren, die Private-Funds-Industrie zu regulieren. Bryan Corbett, Präsident und CEO der MFA, erklärte in einer Stellungnahme, die Entscheidung werde Märkten, Fondsmanagern und Investoren zugutekommen, darunter Pensionskassen, Stiftungen und Fonds. Die überstürzte Vorgehensweise der SEC habe zu einer undurchführbaren endgültigen Regel geführt, die ignoriere, dass Händler Kunden haben, und die die gesetzliche Befugnis der Kommission überschreite. Corbett sagte, seine Organisation sei bestrebt, mit der neuen Führung der SEC unter der neuen Regierung zusammenzuarbeiten, um „das feindselige Verhältnis zwischen politischen Entscheidungsträgern und Marktteilnehmern zu ändern“. In ihren Gerichtsakten verteidigte die SEC die Händlerregistrierungspflicht mit dem Argument, die Regeln würden sicherstellen, dass Hochfrequenzhändler der gleichen Kontrolle unterliegen wie andere auf dem Markt tätige Firmen, die bereits als Händler eingestuft sind. Die Hedgefonds-Branche argumentiert jedoch, die Regeln seien zu vage und die Einhaltung würde zu übermäßigen Kosten und Gebühren für die Unternehmen führen. Außerdem könnten verschiedene Handelsstrategien unter die Regulierungen fallen, was dazu führen könnte, dass sich einige Gruppen vom Handel mit Treasuries zurückziehen und die Liquidität für den Gesamtmarkt verringern. Jack Inglis, CEO der AIMA, erklärte in einer Stellungnahme, dieses Ergebnis erspare vielen Hedgefonds-Managern die wenig beneidenswerte Aufgabe, entweder zu versuchen, die Händlerregistrierung in irgendeiner Form einzuhalten oder ihre Handelsstrategien einzuschränken, die möglicherweise einen der willkürlichen Tests der Händlerregel ausgelöst hätten. Quellen: - Bloomberg: https://www.bnnbloomberg.ca/business/company-news/2024/11/21/sec-dealer-registration-rule-tossed-by-judge-in-hedge-fund-win/Bloomberg - Cointelegraph: https://cointelegraph.com/news/sec-broker-dealer-rule-struck-down-us-courts