Die Finanzmärkte zweifeln an der Fähigkeit der Bank of England (BoE), die Inflation nachhaltig auf das 2%-Ziel zu senken, trotz positiverer Entwicklungen als prognostiziert. Vizegouverneurin Lombardelli betonte die Unsicherheiten, insbesondere bezüglich Lohn- und Dienstleistungsinflation, und warnte vor den Folgen einer verfestigten höheren Inflation, die eine stärkere geldpolitische Reaktion erfordern würde. Obwohl eine schrittweise Lockerung der Geldpolitik angestrebt wird, bekräftigte Lombardelli die Notwendigkeit einer restriktiven Haltung, um die Inflationsrisiken einzudämmen.
Ein Bericht der Financial Times verdeutlicht die Skepsis der Finanzmärkte gegenüber der Fähigkeit der Bank of England (BoE), ihr Inflationsziel von 2 % zu erreichen. Trotz offizieller BoE-Zahlen, die positive Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung suggerieren, bleiben die Finanzmärkte den Projektionen der Zentralbank gegenüber misstrauisch. cryptopolitan.com berichtet, dass die BoE im Vorjahr eine Inflation von 3 % bei gleichzeitiger Arbeitslosigkeit und Zinssätzen von über 5 % bis Ende 2024 prognostiziert hatte. Die Realität entwickelte sich jedoch günstiger: Die Inflation näherte sich dem 2 %-Ziel, die Zinsen sanken auf 4,75 % und die Arbeitslosigkeit lag bei niedrigen 4,3 %.
Clare Lombardelli, stellvertretende Gouverneurin der BoE für Geldpolitik, versuchte auf der jährlichen Konferenz der BoE-Beobachter, die Zweifel an der Glaubwürdigkeit, Politik und den Prognosen der Zentralbank zu zerstreuen. Sie führte mehrere Gründe für die anhaltende Erwartung höherer Inflation an den Märkten an, darunter die Unsicherheit bezüglich der Anpassung des Einzelhandelspreisindex (RPI). Trotz der scheinbar positiven Inflationsentwicklung erklärte Lombardelli, es sei verfrüht, einen Sieg über die Inflation zu erklären. Sie betonte die "unklaren" Aussichten für die Lohn- und Dienstleistungsinflation, da das Lohnwachstum nicht wie erwartet zurückgeht.
Lombardelli warnte vor einem Szenario, in dem sich Unternehmen und Arbeitnehmer an Lohnerhöhungen von 3,5 % bis 4 % und eine Preisinflation von 3 % gewöhnen. Sollte sich diese Entwicklung verfestigen, würde eine Korrektur höhere Kosten verursachen. Das National Institute of Economic and Social Research prognostiziert für das Vereinigte Königreich einen Anstieg der Inflation auf 3 % im Jahr 2025. "Ich mache mir derzeit größere Sorgen über die möglichen Folgen, sollte sich das obere Ende der Prognose bewahrheiten, da dies eine kostspieligere geldpolitische Reaktion erfordern könnte", so Lombardelli.
Lombardelli sprach sich für eine schrittweise Lockerung der geldpolitischen Zügel aus und betonte, dass die BoE den Datenfluss in den kommenden Monaten genau beobachten werde, um ihren geldpolitischen Kurs gegebenenfalls anzupassen. Sie räumte die Bedenken der Finanzmärkte ein und erklärte, die BoE arbeite an der Verbesserung ihrer Prognosemodelle. Die Veränderungen in der Art und Weise, wie die Zentralbank die Zukunft prognostiziere, seien enorm. Sie vertrat eine "restriktive" Haltung gegenüber der Inflation und argumentierte, dass die Risiken einer zu langen Inflation die Risiken einer niedrigeren Inflation überwiegen. Ihre Kollegin im geldpolitischen Ausschuss, Swati Dhingra, teilte zwar viele ihrer Ansichten, bewertete die Risiken jedoch anders.
Zusammenfassend kündigte Lombardelli an, dass die BoE plane, ihre Geldpolitik schrittweise zu lockern, bis mehr Informationen über das Inflationsverhalten vorliegen. Sie skizzierte auch den Plan der Zentralbank, die von Ben Bernanke, dem ehemaligen Vorsitzenden der US-Notenbank und Nobelpreisträger, vorgeschlagenen Reformen umzusetzen. Ian Harnett, Chef-Investmentstratege bei Absolute Strategy Research, argumentierte, dass Zentralbanken nach Phasen hoher Inflation danach streben sollten, die Inflation zu senken. DeAnne Julius, ehemaliges Mitglied des geldpolitischen Ausschusses des Vereinigten Königreichs, betonte, dass das Vereinigte Königreich angesichts der pessimistischeren allgemeinen Wirtschaftsaussichten mit einer Stagflation konfrontiert sein könnte.
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