Die Prognoseplattform Polymarket verzeichnete während der US-Präsidentschaftswahlen 2024 hohe Wettvolumina, ist aber mit Vorwürfen des Wash-Tradings konfrontiert. Analysen deuten darauf hin, dass ein erheblicher Teil des Handelsvolumens manipuliert sein könnte, was die Genauigkeit der Plattform in Frage stellt, trotz ihrer Beliebtheit und der Integration von Blockchain-Technologie für Transparenz. Zusätzlich gibt es Diskrepanzen zwischen dem von Polymarket angegebenen und dem tatsächlichen Handelsvolumen.
Die Prognoseplattform Polymarket hat während der US-Präsidentschaftswahlen 2024 große Aufmerksamkeit erlangt. Wie Cointelegraph berichtet, wurden auf der Plattform Wetten im Wert von 2,7 Milliarden US-Dollar darauf platziert, ob Donald Trump oder Kamala Harris Anfang November zum Präsidenten gewählt werden. Die Quoten von Polymarket, die Trump derzeit eine Gewinnchance von 67% einräumen, wurden in den sozialen Medien und Mainstream-Medien weit verbreitet.
Allerdings haben Analysen von zwei Krypto-Forschungsunternehmen, Chaos Labs und Inca Digital, Hinweise auf weit verbreitetes Wash-Trading auf Polymarket gefunden, wie Fortune exklusiv berichtet. Wash-Trading ist eine Form der Marktmanipulation, bei der Aktien gekauft und verkauft werden, oft gleichzeitig und wiederholt, um einen falschen Eindruck von Volumen und Aktivität zu erzeugen. Laut Fortune stellte Chaos Labs fest, dass Wash-Trading etwa ein Drittel des Handelsvolumens auf Polymarkets Präsidentschaftsmarkt ausmachte, während Inca Digital berichtete, dass ein "bedeutender Teil des Volumens" auf dem Markt auf potenzielles Wash-Trading zurückzuführen sein könnte.
Obwohl seit einer wichtigen Gerichtsentscheidung im September, die Wahlwetten legalisierte, weitere Prognosemärkte wie Kalshi und Robinhood in den USA gestartet sind, bleibt Polymarket die mit Abstand größte Plattform, was zum Teil auf sein krypto-natives Design und seine Offshore-Aktivitäten zurückzuführen ist. Für US-Investoren bleibt Polymarket jedoch unzugänglich. Weniger als eine Woche vor dem Wahltag werfen die verdächtigen Aktivitäten auf Polymarket Fragen zur Genauigkeit der Website auf, die laut ihrem 26-jährigen Gründer Shayne Coplan "die realen Ereignisse, die Ihnen am wichtigsten sind, entmystifizieren" kann. Polymarket hat auf eine Bitte um Stellungnahme nicht reagiert.
Polymarket wurde 2020 gegründet und von VCs wie Peter Thiels Founders Fund unterstützt. Die Plattform versuchte, Wahlwetten in den USA einzuführen, bevor sie Anfang 2022 von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ins Ausland gezwungen wurde. Im Gegensatz zu Konkurrenten wie PredictIt und Kalshi, die kürzlich in einem Rechtsstreit gegen die CFTC obsiegten und nun in den USA operieren dürfen, betreibt Polymarket seine Plattform auf der Blockchain Ethereum. Coplan betont, dass das Krypto-Element eine größere Transparenz der Handelsaktivitäten bietet. "Das Schöne an Polymarket ist, dass alles Peer-to-Peer und transparent ist", postete er kürzlich auf X.
Das Handelsvolumen von Polymarket explodierte während der Präsidentschaftswahlen, wobei Medien von der Wall Street Journal bis Fortune die Wettquoten auf der Plattform neben traditionellen Kennzahlen wie Umfragedaten berichteten. Als Zeichen der zunehmenden Glaubwürdigkeit von Prognosemärkten kam der bekannte Wahlforscher Nate Silver im Juli als Berater zu Polymarket. Polymarkets Krypto-Design und Offshore-Aktivitäten haben jedoch auch Kritik auf sich gezogen, darunter Berichte über manipulative Handelsaktivitäten auf der Website – insbesondere durch einen französischen Händler, der angeblich Trumps Quoten in die Höhe trieb. Polymarket besteht darauf, dass der Benutzer über "umfangreiche Handelserfahrung" verfügt und nicht böswillig gehandelt hat.
Die Hinweise auf Wash-Trading scheinen ein ernstes Anzeichen für Fehlverhalten auf der Plattform zu sein. Für seine Analyse untersuchte Chaos Labs On-Chain-Daten, um Händler mit hohem Volumen zu isolieren, und filterte Benutzer heraus, die wahrscheinlich normale Aktivitäten wie Market Making durchführten. Anschließend trennte es Benutzer, die Anzeichen von Wash-Trading aufwiesen, und untersuchte deren Verhältnis von Kauf- und Verkaufsaufträgen unter Berücksichtigung ihrer Aktienbestände im Vergleich zu ihrem Handelsvolumen. Chaos Labs kam zu dem Schluss, dass etwa ein Drittel des Handelsvolumens – und der Gesamtzahl der Benutzer – allein auf dem Präsidentschaftsmarkt wahrscheinlich Wash-Trading war, ebenso wie auf allen Märkten.
Sowohl Chaos Labs als auch Inca Digital fanden eine weitere Anomalie auf Polymarket: Das angebliche Handelsvolumen auf dem Präsidentschaftsmarkt, das auf der Website von Polymarket in US-Dollar angegeben wird, stimmt nicht mit den On-Chain-Daten überein. Inca stellte fest, dass das tatsächliche Transaktionsvolumen auf dem Präsidentschaftswettenmarkt bei etwa 1,75 Milliarden US-Dollar lag, verglichen mit den von Polymarket gemeldeten 2,7 Milliarden US-Dollar. Chaos Labs führte dies darauf zurück, dass Polymarket gehandelte Aktien mit US-Dollar vermischt. Genauer gesagt können Benutzer Aktien von Kandidaten zu unterschiedlichen Quoten kaufen. Eine "Ja"-Aktie von Hillary Clinton für das Präsidentenamt kostet nur 0,01 US-Dollar, angesichts der geringen Wahrscheinlichkeit, dass sie gewählt wird. Chaos Labs fand jedoch heraus, dass Polymarket diese Aktie als 1 US-Dollar Volumen meldet.
Diese Diskrepanz unterstreicht zusammen mit dem Wash-Trading die ungeprüfte Natur einer Plattform, auf die sich viele für Signale über die Präsidentschaftswahlen verlassen. Die Entscheidung von Polymarket, auf Blockchain-Basis zu operieren, bedeutet jedoch auch, dass Forscher wie Chaos Labs und Inca Digital die Aktivitäten analysieren können. Coplan hat die Fähigkeit der Benutzer, Polymarket zu prüfen, als "Feature, nicht als Bug" bezeichnet.
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