Ein Vorschlag, den Stablecoin USDe im Aave-Protokoll an USDT zu koppeln, stößt auf Widerstand in der Community. Kritiker befürchten Risiken durch die Kopplung an einen anderen Stablecoin und sehen darin keine effektive Lösung für die adressierten Probleme. Der Vorschlag befindet sich noch in der Diskussion und wurde bisher nicht zur Abstimmung gestellt.
Ein neuer Vorschlag, der den Preis des Stablecoins USDe von Ethena im Aave-Preisfeed an den von Tethers Stablecoin USDT koppeln soll, stößt in der Aave-Community auf erheblichen Widerstand. Der gemeinsam von Chaos Labs und LlamaRisk ausgearbeitete Vorschlag zielt darauf ab, Aave-Nutzer vor Preisschwankungen auf dem Sekundärmarkt zu schützen. Laut Cryptonews.net sieht der Vorschlag vor, das sUSDe Oracle an den USDT-Preis anzupassen, um eine nahtlose Integration zu gewährleisten und Störungen durch kurzfristige USDe-Preisschwankungen zu vermeiden. Aave ist eine der größten dezentralen Finanzplattformen (DeFi) mit einem Total Value Locked (TVL) von 37 Milliarden US-Dollar. Die Plattform ermöglicht es Nutzern, Kryptowährungen ohne Zwischenhändler zu verleihen und zu borgen. Nutzer können entweder Kredite bei Aave aufnehmen und Kryptowährungen als Sicherheiten hinterlegen oder Einzahlungen in Aaves Liquiditätspools tätigen, um Zinsen zu erhalten.
Ethenas USDe ist ein synthetischer Stablecoin, der durch On-Chain-Assets und Derivate besichert ist. Im Gegensatz dazu ist USDT durch Fiat-Reserven gedeckt. Mit einer Marktkapitalisierung von 5,85 Milliarden US-Dollar liegt USDe derzeit auf Platz drei der Stablecoins, hinter USDT und USDC.
Die Autoren des Vorschlags, Chaos Labs und LlamaRisk (Mitglied des Risikokomitees von Ethena), argumentieren, dass Aave den Chainlink USDe/USD-Preisfeed verwendet, um den Wert von gestaktem USDe (sUSDe) zu bestimmen. Dadurch sind die durch sUSDe besicherten Positionen den Preisschwankungen von USDe auf dem Sekundärmarkt ausgesetzt. Laut dem Vorschlag ist Volatilität zwar unwahrscheinlich, würde aber im Falle ihres Auftretens Liquidationsrisiken für Nutzer und die Protokolle darstellen. Ein Kursrückgang von USDe um 5 % könnte über 300 Millionen US-Dollar an USDe-besicherten Krediten auf Aave gefährden und den Verkauf von Sicherheiten zur Rückzahlung ausstehender Schulden auslösen. Um diese Risiken zu minimieren, schlagen die Autoren ein alternatives Preismodell vor: den USDT/USD-Feed anstelle des USDe/USD-Sekundärmarktfeeds. Die Entkopplung des Stablecoins von seinen kurzfristigen Schwankungen soll alle Liquidationsrisiken für USDe-besicherte Positionen reduzieren. "Um das mit einem USDe-Depeg-Ereignis verbundene Risiko zu mindern, schlagen wir vor, den Preis von USDe auf USDT festzulegen", heißt es im Vorschlag.
Wie Cointelegraph berichtet, haben Aave-Nutzer ihren Widerstand gegen den Vorschlag geäußert und bezweifeln, ob dieser Ansatz die fundamentalen Risiken tatsächlich adressiert. Ein Nutzer namens Hazbobo wies darauf hin, dass die feste Kopplung von USDe an USDT riskant sei, da USDe nicht als Stablecoin konzipiert wurde, und fragte nach den damit verbundenen Risiken. Ein anderer Nutzer, ElliottNess, kritisierte den Vorschlag als "enttäuschend minderwertig" und bemängelte die unzureichende Auseinandersetzung mit potenziellen Interessenkonflikten. Er stellte die Begründung für die Kopplung von USDe an USDT in Frage und argumentierte, dass eine direkte Kopplung an 1 US-Dollar sinnvoller wäre, um Abweichungen vollständig zu vermeiden. Der Vorschlag befindet sich noch in der Anfangsphase, und es wurde noch keine Abstimmung durchgeführt.
Aave entwickelt sich derzeit positiv am Markt und wird mit 340 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 7 % in den letzten 24 Stunden. Im Jahr 2024 verzeichnete Aave dank der Expansion in neue Märkte ein enormes Wachstum. Neben der BNB Chain expandierte Aave auf Scroll, ZKsync, Era und Ether.fi. Für dieses Jahr plant das Protokoll die Integration in weitere Chains, darunter Sonic, Mantle, BOB und Aptos, vorbehaltlich der Zustimmung der Community. Ethena verzeichnete nach der Veröffentlichung seiner Roadmap für 2025 einen Anstieg von 17 %. Die Plattform plant eine Partnerschaft mit dem Messaging-Giganten Telegram und die Einführung neuer Dollar-Sparprodukte in diesem Jahr. Die Roadmap kündigte auch die Wrapped-Version von sUSDe, iUSDe, mit einer Rendite von 10 % an. Ethena möchte von den 900 Millionen Nutzern von Telegram profitieren, indem sUSDe auf der Plattform integriert wird und eine Neobank-Erfahrung mit Zahlungs- und Spar-Apps innerhalb von Telegram bietet.
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