Ethena Labs plant 2025 eine stärkere Integration in den traditionellen Finanzmarkt mit seinen beiden Stablecoins USDe und USDtb. USDe ist ein synthetischer Dollar, der durch Delta-Hedging-Strategien stabilisiert wird, während USDtb durch tokenisierte Fondsanteile von BlackRock besichert ist. Ethena strebt an, DeFi, CeFi und TradFi durch seine Stablecoins zu verbinden und sieht sich als Vorreiter im Bereich der tokenisierten Real-World-Assets.
Ethena Labs, ein aufstrebendes DeFi-Projekt, verfolgt ambitionierte Ziele für das Jahr 2025: Die stärkere Integration in den traditionellen Finanzsektor (TradFi). Im Zentrum dieser Strategie steht der synthetische Dollar USDe, der bereits seit Februar 2024 im Umlauf ist und laut PANews nach USDT und USDC zur drittgrößten Stablecoin aufgestiegen ist. Cointelegraph berichtet, dass USDe auf einem neuartigen Mechanismus basiert, der durch das Halten von Spot- und entsprechenden Short-Positionen verschiedener Kryptowährungen über Delta-Hedging-Strategien einen stabilen Wert gewährleisten soll. Dadurch wird eine Unabhängigkeit von traditionellen US-Dollar-Reserven erreicht.
Die Bedeutung des Anwendungsfalls "Währung" im Krypto-Bereich wird in einem Artikel von AICoin hervorgehoben. Dort wird argumentiert, dass die Schaffung einer eigenen, vom traditionellen Finanzsystem unabhängigen Währung eines der wichtigsten Ziele im Krypto-Bereich sei. Ethena positioniert sich mit USDe in diesem Zusammenhang als potenzieller Vorreiter.
Zusätzlich zu USDe hat Ethena mit USDtb einen weiteren Stablecoin eingeführt, der laut CryptoSlate zu 90% durch BlackRocks tokenisierten Fonds BUIDL besichert ist. Dieser Fonds investiert in US-Dollar-Äquivalente wie Bargeld, US-Staatsanleihen und Rückkaufvereinbarungen. PANews zitiert Ethena CEO Guy Young, der prognostiziert, dass das gesamte gebundene Kapital (TVL) von USDtb innerhalb des ersten Monats nach dem Start 500 Millionen bis 1 Milliarde US-Dollar erreichen könnte. Young betont außerdem das Interesse von TradFi-Akteuren an Ethenas Aktivitäten.
ArkStream Capital, ein Investor in Ethena, sieht in der Kombination aus USDe und USDtb einen strategischen Vorteil, wie aus einem Artikel auf Bee.com hervorgeht. USDe biete eine krypto-native Alternative zum US-Dollar, während USDtb durch die Verbindung zu traditionellen Finanzprodukten eine Brücke zur Realwirtschaft schlage. Dies ermögliche eine effiziente Kapitalallokation und stärke die US-Industrie.
Die Integration von DeFi, CeFi und TradFi ist ein zentraler Bestandteil der Ethena-Roadmap. Wie AICoin berichtet, soll USDe als Bindeglied zwischen diesen drei Bereichen dienen und neue Anwendungsmöglichkeiten für DeFi-Protokolle wie Aave, Curve und MakerDAO eröffnen. USDe wird auch als potenzielles Backend für Stablecoin-Emittenten und als Basiswert für Zins-Swaps diskutiert.
Die Tokenisierung von Real-World-Assets (RWAs) gilt als wichtiger Trend im DeFi-Bereich. Coinbureau beschreibt die Vorteile der Tokenisierung, darunter verbesserte Liquidität, Transparenz und globale Handelbarkeit von Vermögenswerten. Ethena positioniert sich mit USDtb in diesem wachsenden Marktsegment und profitiert von der steigenden Nachfrage nach tokenisierten RWAs.
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