Auswirkungen der neuen EU-Krypto-Regulierungen auf den Stablecoin-Markt

Die neuen EU-Krypto-Regulierungen (MiCA), die Ende 2024 in Kraft treten sollen, beeinflussen den Markt für digitale Token bereits jetzt, insbesondere Stablecoins wie Tether (USDT). Verschiedene Krypto-Börsen in der EU haben USDT, den dominierenden Stablecoin, bereits von ihren Plattformen genommen, um MiCA zu entsprechen (Coinpedia Fintech News). Ziel der Regulierungen ist es, die Aufsicht zu stärken und Finanzkriminalität wie Geldwäsche zu bekämpfen. Krypto-Experten warnen jedoch, dass MiCA die Marktaktivität dämpfen könnte, ohne diese Ziele vollständig zu erreichen.

Führungskräfte der Kryptobranche befürchten, dass die MiCA-Vorschriften die Marktliquidität verringern könnten, ohne die beabsichtigten Ziele zu erreichen, und die EU dadurch für Händler digitaler Vermögenswerte weniger attraktiv machen könnten. Usman Ahmad, CEO von Zodia Markets, erklärte gegenüber Bloomberg, dass die Entfernung von USDT, dem liquidesten Stablecoin, die Optionen für EU-Kunden einschränkt. Stablecoins wie USDT sind für Krypto-Händler essenziell, um Gelder zu transferieren, grenzüberschreitende Zahlungen durchzuführen und traditionelle Vermögenswerte abzurechnen. Gleichzeitig wachsen die Bedenken hinsichtlich ihrer Nutzung bei illegalen Aktivitäten, wie Berichte über russische Netzwerke zeigen, die USDT für illegale Transaktionen verwenden. Tether hat diese illegalen Nutzungen jedoch verurteilt und sein Engagement zur Bekämpfung solcher Aktivitäten bekräftigt.

MiCA schreibt vor, dass alle Stablecoins, die an zentralen Börsen notiert sind, von einem Unternehmen mit einer E-Geld-Lizenz ausgegeben werden müssen. Die Emittenten müssen bis zu zwei Drittel der Reserven, die ihre Token decken, bei einer unabhängigen Bank halten und alle Transaktionen überwachen, die zu Zahlungszwecken getätigt werden. Circle hat diese Lizenz bereits erhalten, Tether jedoch noch nicht, was zu seiner Delistung bis zum 30. Dezember führen könnte. Selbst mit MiCA benötigen die Behörden bessere Instrumente zur Verfolgung illegaler Transaktionen, die derzeit noch fehlen. Obwohl USDT in großem Umfang für illegale Aktivitäten verwendet wurde, arbeitet Tether durch eine neue Partnerschaft aktiv daran, Finanzkriminalität zu bekämpfen.

Mit dem Wahlsieg des designierten Präsidenten Trump steigen die Erwartungen an einen kryptofreundlicheren Regulierungsansatz in den USA, was eine Marktrallye auslöst. Im Gegensatz dazu verzeichnet Europa rückläufige Krypto-Investitionen, und Risikokapital in Krypto-Startups wird voraussichtlich ein Vierjahrestief erreichen. Dies schürt die Sorge, dass Europa im Kryptomarkt zurückfallen könnte.

Es gibt jedoch auch positive Signale. Der Krypto-Besitz im Euroraum hat sich seit 2022 auf 9% mehr als verdoppelt, obwohl die Europäische Zentralbank darauf hinwies, dass der Anstieg durch eine Änderung der Erhebungsmethode beeinflusst sein könnte. Trotz dieses Wachstums wird erwartet, dass die Entfernung von Tether (USDT) von EU-Plattformen die Liquidität erheblich reduziert, da USDT weltweit die meisten Handelspaare hat. Händler werden wahrscheinlich mit Schwierigkeiten konfrontiert sein, wenn sie von USDT zu anderen Stablecoins oder Fiat-Paaren wechseln. Einige Börsen, wie OKX, haben bereits beobachtet, dass Händler zu Fiat-Paaren gewechselt sind, anstatt andere Stablecoins zu nutzen.