Singapur festigt seine Position als führendes Zentrum für digitale Vermögenswerte in Asien durch die Vergabe von 13 Lizenzen an Anbieter virtueller Vermögenswerte und einen risikobasierten Regulierungsansatz. Die Monetary Authority of Singapore (MAS) setzt auf regulatorische Klarheit und Verbraucherschutz, insbesondere im Bereich Stablecoins und Tokenisierung, während sie gleichzeitig Innovationen fördert. Dieser Ansatz unterscheidet Singapur von Konkurrenten wie Hongkong und macht es zu einem attraktiven Standort für Krypto-Unternehmen.
Singapur hat sich im Rennen um Asiens Zentrum für digitale Vermögenswerte an die Spitze gesetzt. Die Monetary Authority of Singapore (MAS), die Finanzaufsichtsbehörde des Landes, bekräftigt ihr Engagement für regulatorische Klarheit, um die Akzeptanz digitaler Vermögenswerte zu fördern. Wie Coingeek berichtet, hat die MAS im Jahr 2024 Lizenzen an 13 Anbieter virtueller Vermögenswerte (VASPs) vergeben, darunter die Börsen Gemini, OKX und das südkoreanische Upbit, den Liquiditätsanbieter GSR, die Krypto-Bank Anchorage und den Verwahrer BitGo.
Im Vergleich dazu hat Hongkong, einer der größten Konkurrenten Singapurs als Finanzzentrum, weniger als die Hälfte dieser Lizenzen vergeben und verfolgt weiterhin einen konservativeren Ansatz. Die MAS wird diese Klarheit weiterhin gewährleisten und ihren Rahmen anpassen, "um Risiken zu begegnen, sobald sie entstehen, und Innovationen gegebenenfalls zu fördern", erklärte Geschäftsführer Chia Der Jiun in einem Interview mit der lokalen Zeitung Business Times, wie Coingeek berichtet.
Die Regulierungsbehörde, Singapurs De-facto-Zentralbank, hat ihren Ansatz an die Marktentwicklungen angepasst. Anfänglich konzentrierte sie sich auf die Bekämpfung von Krypto-Kriminalität wie Geldwäsche und setzte 2019 das Payment Services Act um. Im weiteren Verlauf rückte der Verbraucherschutz in den Mittelpunkt, einschließlich der Forderung nach der Trennung von Kundengeldern. Der jüngste Schwerpunkt liegt auf Stablecoins, da Zahlungen und Tokenisierung an Bedeutung gewinnen. Dies entspricht dem globalen Trend, Stablecoins unter die Aufsicht nationaler Regulierungsbehörden zu stellen. Die Europäische Union hat beispielsweise Mitte letzten Jahres die Stablecoin-Aspekte des MiCA-Rahmenwerks (Markets in Crypto-Assets) umgesetzt, wie Coingeek berichtet.
Ein Faktor, der Singapur von Hongkong und anderen großen asiatischen Finanzzentren unterscheidet, ist ein "risikoadjustierter Ansatz", der sowohl private als auch institutionelle Akteure begünstigt, so William Croisettier, dessen Unternehmen ZKcandy sich an On-Chain-Gamer richtet. "Singapur erleichtert es neuen Krypto-Firmen auch, mit lokalen Bankpartnern zu interagieren, eine Regelung, die in anderen Teilen der Welt als Luxus angesehen wird", sagte er gegenüber einer Nachrichtenagentur, wie Coingeek berichtet.
„Singapurs Rahmenwerk fördert die Interaktion zwischen neuen Marktteilnehmern und etablierten Institutionen“, ergänzt Ben Charoenwong, außerordentlicher Professor für Finanzen an der Business School INSEAD. David Rogers, Geschäftsführer des Krypto-Liquiditätsanbieters B2C2, stimmt dem zu. Er sagte gegenüber Bloomberg, dass der Ansatz des Stadtstaates ihn zu einer "sicheren, langfristigen Wahl für ein regionales Zentrum" macht, wie Coingeek berichtet.
Die Tokenisierung stand in den letzten Jahren im Mittelpunkt der Blockchain-Entwicklungen Singapurs. Die MAS leitet seit Jahren die Forschung zur Tokenisierung im Rahmen des Projekts Guardian, das 2022 gestartet wurde. Seitdem hat die Initiative fast 50 globale Unternehmen zusammengebracht, von politischen Entscheidungsträgern wie der britischen Financial Conduct Authority (FCA), dem Internationalen Währungsfonds (IWF) und der Deutschen Bundesbank bis hin zu Finanzriesen wie JPMorgan, Moody's, Fidelity, Citi, UBS und der Ant Group, wie Coingeek berichtet.
Vorsicht bleibt für Singapur weiterhin wichtig. Das Land war die Heimat von Three Arrows Capital (3AC), einem der größten Zusammenbrüche in der Krypto-Welt und einem wichtigen Faktor der "Krypto-Ansteckung" im Jahr 2022, die Hunderte von Milliarden Dollar vernichtete. Als FTX zusammenbrach, waren die Singapurer zudem unter den am stärksten Betroffenen, wobei der Stadtstaat nach Südkorea die zweithöchste Anzahl an FTX-Nutzern stellte, wie Coingeek berichtet.
Wie Ledger Insights berichtet, hat die MAS im April 2024 Änderungen des Payment Services Act eingeführt, die sich auf Anbieter von digitalen Zahlungstoken (DPT) konzentrieren. Dazu gehört die Regulierung der Verwahrung digitaler Vermögenswerte, Zahlungen oder Überweisungen mit Token und grenzüberschreitende Zahlungen. Die MAS hat außerdem detaillierte Richtlinien zur Verwahrung digitaler Vermögenswerte veröffentlicht, die unter anderem die Trennung von Kundengeldern, die Offline-Speicherung und die Kontrolle des Zugriffs auf Vermögenswerte vorschreiben. Die MAS hat weiterhin Bedenken geäußert, dass Kryptowährungen keine geeigneten Anlagen für Privatkunden sind, und hat Richtlinien erlassen, die es Dienstleistern untersagen, Privatkunden Aktivitäten wie Verpfändung, Kreditvergabe oder Staking ihrer digitalen Vermögenswerte zu ermöglichen, wie Fintech News Singapore berichtet.
Die MAS hat auch zusätzliche Verbraucherschutzmaßnahmen vorgeschlagen, wie z. B. das Verbot von Anreizen für die Anmeldung neuer Kunden und die Einführung einer Wissens- und Risikobewertung für Kleinanleger, die in digitale Vermögenswerte investieren möchten, wie TRM Labs berichtet. Der Fokus der MAS auf digitale Vermögenswerte reicht bis ins Jahr 2016 zurück, als sie das Projekt Ubin startete, ein vierjähriges Projekt zur Erforschung der Nutzung von Blockchain und DLT für die Abwicklung von Zahlungen und Wertpapieren. Seitdem hat die MAS mehrere Experimente gestartet, darunter zwei neue Projekte im Jahr 2022: Project Guardian, das die Machbarkeit von Anwendungen in der Tokenisierung von Vermögenswerten und DeFi testet, und Project Orchid, das Design- und technische Aspekte eines potenziellen CBDC-Systems für den Einzelhandel in Singapur untersucht, wie TRM Labs berichtet.
Die Bemühungen der MAS, Innovation und Regulierungsbedarf in Einklang zu bringen, zeigen sich in der Einführung verschiedener Branchenkollaborationsprojekte zum Ausbau des Ökosystems für digitale Vermögenswerte sowie in der ständigen Kommunikation mit Branchenakteuren, um Feedback zur Machbarkeit verschiedener vorgeschlagener Regulierungsmaßnahmen zu erhalten. Dies geschieht mit dem klaren Ziel, Marktteilnehmer mit starken Risikomanagementfähigkeiten und innovativen Anwendungsfällen zu verankern und so sicherzustellen, dass sich das Ökosystem für digitale Vermögenswerte in Singapur verantwortungsvoll entwickelt, wie IFC Review berichtet.
