Aufgeblähte TVL-Werte bedrohen Bitcoin DeFi-Sektor

Der Bitcoin DeFi-Sektor, dessen Gesamtvolumen laut news.bitcoin.com über 30 Milliarden US-Dollar beträgt, kämpft mit dem Problem aufgeblähter TVL-Werte (Total Value Locked), die das Vertrauen in die Branche gefährden könnten. Zwei Startups entwickeln derzeit eine Lösung zur Verifizierung der TVL-Angaben von Bitcoin DeFi-Projekten. News.bitcoin.com berichtet, dass der TVL eine entscheidende Kennzahl im DeFi-Bereich darstellt, da er die Liquidität eines Tokens signalisiert und Investoren bei der Beurteilung der Popularität und Vertrauenswürdigkeit eines Projekts hilft. Im Bitcoin DeFi-Bereich gestaltet sich die TVL-Bewertung jedoch komplexer als beispielsweise bei Ethereum. Dies liegt am UTXO-Modell (Unspent Transaction Output) von Bitcoin. Dieses Modell verfolgt einzelne, noch nicht ausgegebene Bitcoin-Einheiten. Im Gegensatz dazu zeigt Ethereum einfach den Gesamtbestand an Ether (ETH) auf einem Konto an. Das UTXO-Modell von Bitcoin erlaubt es Projekten, das System zu manipulieren und den TVL künstlich aufzublähen. Professor Yu Feng, Informatiker an der University of California, Santa Barbara (UCSB) und Gründer des Blockchain-Skalierbarkeits-Startups Nubit, erklärte gegenüber Bitcoin.com: "Man kann beliebig viele Ansprüche auf das UTXO-Modell erheben. Letztendlich zählen jedoch nur die Transaktionen auf der Bitcoin-Blockchain, denn diese Zahlen sind manipulationssicher." Bitcoin DeFi-Projekte werben mit Geldern, die ihnen von Liquiditätsanbietern (LPs) in Form von Bitcoin-UTXOs zugesagt wurden. Ob diese Gelder den Projekten tatsächlich zur Verfügung stehen, ist jedoch fraglich. Feng betont, dass nur die nachweislich vom Projekt kontrollierten Gelder zum TVL zählen sollten. Um dieses Problem zu beheben, haben Feng und Shumo Chu, Gründer von Nebra Labs, einer Forschungseinrichtung für Zero-Knowledge-Proofs (ZK-Proofs), ein Tool entwickelt, das ZK-Proofs und BitVM, ein Bitcoin-basiertes Smart-Contract-Framework, nutzt, um den TVL verlässlich zu bestätigen. Chu, ehemaliger Assistenzprofessor für Informatik an der UCSB, erklärte gegenüber Bitcoin.com: "Der Vorteil von ZK-Proofs liegt in ihrer Programmierbarkeit. Mit unserer Technologie können wir diese Protokolle relativ einfach implementieren und Betrug unmöglich machen." Die Proof-of-TVL-Lösung ähnelt den Proof-of-Reserve-Systemen, die von Börsen wie Binance nach dem Zusammenbruch von FTX eingeführt wurden. Chu, der an der Entwicklung der Proof-of-Reserve-Artikel in der Ethereum-Community beteiligt war, erklärte, dass es sich im Grunde um Proof-of-Reserves mit Anpassungen für das UTXO-Modell von Bitcoin handelt. Proof-of-TVL soll katastrophale Bank Runs verhindern, bei denen viele Investoren mit Liquid Staking Tokens ihr zugrundeliegendes Bitcoin abheben möchten und feststellen, dass ein Projekt mehr Token als Bitcoin geprägt hat. Es zeigt auch, wie viel Bitcoin gesperrt und "slashable" ist. Das von Investoren in ein Projekt investierte Bitcoin landet auf Proof-of-Stake-Plattformen, wo es für Kredite und DeFi-Zwecke verwendet wird. Diese Plattformen bekämpfen böswillige Aktivitäten, indem sie einen Teil der Gelder von an einem Projekt beteiligten Akteuren konfiszieren oder "slashen". Um Gelder zu slashen, muss die Plattform jedoch eine gewisse Kontrolle über die Vermögenswerte haben, was Chus Lösung verifizieren kann. Das Proof-of-TVL-System befindet sich derzeit noch in der Testphase, soll aber in das kommende Produkt von Nubit, Goldinals, integriert werden. Goldinals ist ein Bitcoin-Fungible-Token-Standard, ähnlich dem ERC-20-Modell von Ethereum, der bereits nächste Woche auf den Markt kommen soll. Feng betonte: "Wir entwickeln gerade das erste native Bitcoin-Zugangsprotokoll namens Goldinals auf BitVM. Eine unserer wichtigsten Missionen ist es, den Weltcomputer zurück zu Bitcoin zu bringen." Quellen: - https://news.bitcoin.com/inflated-tvl-figures-could-pop-a-30b-bitcoin-defi-ecosystem/ - https://markets.bitcoin.com/crypto/ethereum - www.coingecko.com - https://www.bitcoinmembers.com/ - https://cointelegraph.com/ - https://funexcoin.com/