Amerikanische Bitcoin-Miner diversifizieren angesichts unsicherer Transaktionsgebühren und halbierter Blockbelohnungen ihre Geschäftsmodelle in Richtung Künstliche Intelligenz (KI) und High-Performance-Computing (HPC). Diese neuen Anwendungsbereiche bieten höhere Gewinnmargen und nutzen die vorhandene Infrastruktur, während gleichzeitig die wachsende Nachfrage nach Rechenleistung im KI-Sektor bedient wird. VanEck schätzt das Wertpotenzial dieser strategischen Neuausrichtung bis 2027 auf 38 Milliarden US-Dollar.
Angesichts schwankender Transaktionsgebühren diversifizieren US-amerikanische Bitcoin-Miner zunehmend ihre Geschäftsmodelle und wenden sich Künstlicher Intelligenz (KI) und High-Performance-Computing (HPC) zu. Ein Bericht von VanEck, über den unter anderem CryptoSlate berichtet, hebt hervor, dass kurzfristige Gebührenanstiege durch Netzwerküberlastungen zwar möglich sind, das langfristige Wachstum der On-Chain-Einnahmen jedoch unsicher bleibt. Verantwortlich dafür sind Off-Chain-Lösungen wie Exchange Traded Funds (ETFs), Futures-Märkte, Layer-2-Lösungen (L2) und zentralisierte Börsen. Die halbierenden Blockbelohnungen alle vier Jahre erfordern eine Verdopplung des BTC-Preises, um das Umsatzniveau der Miner konstant zu halten. Daher gewinnen KI und HPC als alternative Strategien an Bedeutung.
Erfolgreiche Bitcoin-Miner implementieren alternative Strategien zur Einnahmenoptimierung. Manche subventionieren mit Mining-Aktivitäten den Netzausbau in unterversorgten Gebieten. Andere nutzen ihre bestehende Infrastruktur für KI- und HPC-Anwendungen, die höhere Gewinnmargen und neue Finanzierungsmöglichkeiten versprechen. Innovationen in Bereichen wie Flüssigkühlung, Chipdesign und Co-Location-Technologien steigern die betriebliche Effizienz zusätzlich.
Der Trend hin zu KI und HPC beschleunigte sich nach dem 700-MW-KI/HPC-Deal von CoreWeave im Jahr 2024. Dies veranlasste mehrere Bitcoin-Miner, ähnliche Einnahmequellen zu prüfen. Bitfarms (BITF) beauftragte KI/HPC-Berater, um die Machbarkeit an nordamerikanischen Standorten zu untersuchen. Bitdeer (BTDR) führt nach Abschluss seines Beratungsauftrags für Rechenzentren Gespräche mit KI/HPC-Entwicklungspartnern. Cipher Mining (CIFR) sicherte sich im Januar eine 50-Millionen-Dollar-Investition von SoftBank für den Ausbau seines HPC-Rechenzentrums. Riot Platforms (RIOT) erweiterte seinen Vorstand um Experten aus den Bereichen KI/HPC-Investmentbanking, Rechenzentren und Immobilien. HIVE Digital Technologies (HIVE) ernannte Craig Tavares zum President und COO von Buzz HPC, um das Wachstum im Bereich HPC- und GPU-Cloud-Dienste zu leiten. Iris Energy (IREN) treibt seine KI- und HPC-Initiativen mit einem 75-Megawatt (MW) Flüssigkeitsgekühlten KI/HPC-Rechenzentrum voran, das im zweiten Halbjahr 2025 in Childress, Texas, in Betrieb gehen soll. Zusätzlich plant das Unternehmen, seinen Standort Sweetwater um 600 MW auf insgesamt 2 GW zu erweitern, was ihn zu einem der größten KI/HPC-Standorte in Nordamerika machen würde. Der Bericht betonte die Seltenheit solch großer Standorte und ihren strategischen Vorteil für dichte Rechencluster, die für das Training von KI-Modellen und iterative Workloads unerlässlich sind.
Die Umstellung auf neue Geschäftsmodelle wie KI erfordert eine Skalierung der elektrischen Kapazität der Bitcoin-Miner. Der Bericht analysierte 13 börsennotierte Bitcoin-Miner mit einer Gesamtbetriebskapazität von 7,1 Gigawatt (GW). Expansionspläne sehen einen Anstieg auf 11,7 GW bis 2025, 15,9 GW bis 2026 und 20,4 GW bis 2027 vor, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 42 % über drei Jahre entspricht. Eine zusätzliche Pipeline von 7,3 GW ist über 2028 hinaus geplant, wobei dies angesichts des Wettbewerbs um Strom im Bitcoin-Mining als konservative Schätzung gilt.
Diese Expansion erfordert erhebliche Investitionen. Unter der Annahme einer modernisierten Bitmain Antminer S21 Pros-Flotte zu 5.000 US-Dollar pro Stück und 450.000 US-Dollar pro MW für unterstützende Infrastruktur, belaufen sich die Gesamtinvestitionskosten bis 2027 auf geschätzte 24,8 Milliarden US-Dollar. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die gesamte Kapazität für Mining genutzt wird, da die Sicherung elektrischer Kapazität angesichts des steigenden Strombedarfs der KI immer wichtiger wird. Goldman Sachs schätzt, dass KI derzeit etwa 7,7 GW des weltweiten Stromverbrauchs von Rechenzentren ausmacht, was 14 % des Gesamtverbrauchs entspricht.
Wie Finance Magnates berichtet, schätzt VanEck das Wertpotenzial dieser strategischen Verlagerung auf 38 Milliarden US-Dollar bis 2027.
